AI基金中银医疗保健混合A（005689）披露2025年年报，2025年基金利润3.18亿元，加权平均基金份额本期利润1.1636元。报告期内，基金净值增长率为59.83%，截至2025年末，基金规模为4.71亿元。
该基金属于灵活配置型基金。截至4月8日，单位净值为2.894元。基金经理是郑宁，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至4月8日，中银港股通医药混合发起A近一年复权单位净值增长率最高，达66.74%；中银大健康股票A最低，为47.3%。
基金管理人在年报中表示，下一阶段组合配置与投资策略方面。首先，我们认为 2026 年医药板块表现有望比2025 年更好，经过 2021~2024 年的连续业绩下滑，2025 年医药板块增速转正，我们测算 2026 年业绩加速、2027 年进一步加速，所以医药板块从之前的双杀逻辑逆转为双击逻辑，2026 年在业绩增速更强的支撑下，指数涨幅有望更高。其次，我们认为 2026 年创新药板块表现大概率弱于 2025 年，创新药板块的基本面从 2022 年就开始走强，但是资本市场在 2022~2024 年并未做出有效反应，2025 年属于“从 0 到 1”的一年，创新药涨幅较高，部分三四线标的的股价甚至是历史顶点，从 2026 年往后，进入“从 1 到 10”的基本面验证年，因此涨速会放缓，但是随着 EPS 兑现，涨幅有望持续多年，所以我们的创新药持仓进一步聚焦到当下及未来几年有望迎来业绩非线性释放的公司。最后，2025年医药板块分化极大，创新药一骑绝尘，而其他子行业多数下跌，但 2026 年应该是小“百花齐放”，2027 年可能是大“百花齐放”，所以别的子行业也会有很多投资机会，我们尤为关注消费医疗，我们会持续做好自下而上的个股挖掘，力求找出风险收益比合适的标的纳入组合。
截至4月8日，中银医疗保健混合A近三个月复权单位净值增长率为4.99%，位于同类可比基金222/1287；近半年复权单位净值增长率为-1.39%，位于同类可比基金950/1286；近一年复权单位净值增长率为54.14%，位于同类可比基金354/1286；近三年复权单位净值增长率为58.20%，位于同类可比基金104/1286。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.7077，位于同类可比基金325/1274。
截至4月8日，基金近三年最大回撤为31.6%，同类可比基金排名660/1264。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为26.25%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为92.26%，同类平均为72.57%。2024年三季度末基金达到93.51%的最高仓位，2019年三季度末最低，为79.87%。
截至2025年末，基金规模为4.71亿元。
截至2025年12月31日，基金持有人共计3.33万户，合计持有1.85亿份。其中管理人员工持有55.48万份，占比0.30%，机构持有份额占比13.41%，个人投资者占比86.59%。
截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约148.17%，持续3年低于同类均值。
该基金持股集中度较高。截至2025年末，基金十大重仓股分别是恒瑞医药、百济神州、科伦药业、三生国健、新诺威、百利天恒、海思科、信立泰、荣昌生物、诺诚健华。
（文章来源：中国证券报·中证网）
