AI基金易方达裕惠定开混合A（000436）披露2025年年报，2025年基金利润9793.18万元，加权平均基金份额本期利润0.0892元。报告期内，基金净值增长率为5.87%，截至2025年末，基金规模为31.69亿元。
该基金属于偏债混合型基金。截至4月8日，单位净值为1.863元。基金经理是胡剑，目前管理的7只基金近一年均为正收益。其中，截至4月8日，易方达裕惠定开混合A近一年复权单位净值增长率最高，达6.78%；易方达高等级信用债债券A最低，为1.89%。
基金管理人在年报中表示，2026 年将既存在较大机遇，也将面临诸多风险，具体到各大类资产，中国债券市场面临的核心矛盾依旧突出：一方面，银行体系仍处于传统信贷需求回落带动的资金利率下行大环境中，宽松资金面为债券市场提供了一定支撑；另一方面，随着经济逐步筑底回升、价格水平稳步上行，债券市场利率的下行空间已被明显压制，同时还面临着一定的利率上行风险。在这种多空交织的格局下，我们大概率会看到利率期限结构呈现分化态势——在终端需求尚未实现趋势性好转之前，中短端利率有望持续受益于宽松资金面的支撑，保持相对平稳；而长端利率则可能继续受到经济复苏预期、物价上行预期的反复扰动，波动幅度或有所加大。
截至4月8日，易方达裕惠定开混合A近三个月复权单位净值增长率为0.08%，位于同类可比基金394/629；近半年复权单位净值增长率为1.16%，位于同类可比基金347/629；近一年复权单位净值增长率为6.78%，位于同类可比基金358/629；近三年复权单位净值增长率为18.15%，位于同类可比基金93/581。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.8844，位于同类可比基金104/550。
截至4月8日，基金近三年最大回撤为5.66%，同类可比基金排名237/534。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为3.69%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为9.41%，同类平均为19.2%。2023年三季度末基金达到12.94%的最高仓位，2019年上半年末最低，为1.8%。
截至2025年末，基金规模为31.69亿元。
截至2025年12月31日，基金持有人共计13.18万户，合计持有17.12亿份。其中管理人员工持有1074.21万份，占比0.63%，机构持有份额占比10.81%，个人投资者占比89.19%。
截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约176.71%，持续低于同类均值。
截至2025年末，基金十大重仓股分别是东兴证券、顺丰控股、中国平安、豪威集团、药明康德、生益科技、潍柴动力、恒玄科技、美的集团、光峰科技。
（文章来源：中国证券报·中证网）
