AI基金易方达磐恒九个月持有混合A（009247）披露2025年年报，2025年基金利润1063.52万元，加权平均基金份额本期利润0.0245元。报告期内，基金净值增长率为2.12%，截至2025年末，基金规模为3.79亿元。
该基金属于偏债混合型基金。截至4月8日，单位净值为1.135元。基金经理是张雅君，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至4月8日，易方达悦丰稳健债券A近一年复权单位净值增长率最高，达5.63%；易方达磐恒九个月持有混合A最低，为2.59%。
基金管理人在年报中表示，展望2026年，国内经济仍将在旧经济寻底和新经济发展中寻求平衡，地产、消费等内生需求仍延续拖累，地产销售中枢缓慢下降仍未触底，而居民去杠杆进程亦未结束，对消费的抑制仍将持续，同时新技术新产品新场景蓄势待发，新质生产力将持续获得财政重点支持，成为经济运行的重要增长动能。从物价角度看，“反内卷”延续推进加之海外输入性通胀压力，预计 PPI 同比降幅收窄，而核心CPI随着准财政发力将有所提振，整体将对债市情绪造成压制，但基准假设下整体调整可控。从货币政策来看，虽然大幅降息降准预期不高，但资金面稳定宽松的环境仍有望延续，整体利好中短端票息资产，尤其在公募基金费率新规平稳落地后，基金重仓的二级资本债与永续债品种将迎来一定修复。目前债券市场曲线较为陡峭，跨年资金面平稳使得短端收益率进一步下行，信用利差压缩至极低的水平，本基金将采用短端利率+票息信用的均衡配置，维持中性杠杆和中性略偏低久期，辅以国有大型商业银行二级资本债与永续债、地方债、长久期利率债等品种轮动和波段操作，力争在低收益率环境下贡献稳健的底仓收益。
权益方面，随着宏观长尾风险的逐步缓解、微观企业活力的恢复，以及产业格局的深刻优化，中国经济正处在新一轮周期的转折点。当前，A 股上市公司的整体盈利已经出现触底迹象，并在创新驱动与效率提升的带动下，盈利质量得到显著改善。考虑到权益市场盈利中枢的修复，A 股整体估值仍处于有利位置。同时，上市公司持续、稳定的现金分红增强了资本市场的投资价值，而监管环境的系统性优化也为资本市场平稳健康发展奠定了坚实基础。综合来看，我们对于2026年的权益市场持乐观态度。
截至4月8日，易方达磐恒九个月持有混合A近三个月复权单位净值增长率为-0.34%，位于同类可比基金463/629；近半年复权单位净值增长率为0.68%，位于同类可比基金430/629；近一年复权单位净值增长率为2.59%，位于同类可比基金576/629；近三年复权单位净值增长率为5.14%，位于同类可比基金466/581。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月31日，基金近三年夏普比率为-0.0234，位于同类可比基金492/550。
截至4月8日，基金近三年最大回撤为4.79%，同类可比基金排名191/534。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为3.81%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为12.09%，同类平均为19.2%。2025年末基金达到18.64%的最高仓位，2024年三季度末最低，为5.44%。
截至2025年末，基金规模为3.79亿元。
截至2025年12月31日，基金持有人共计5982户，合计持有3.34亿份。其中管理人员工持有1005.93份，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。
截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约60.99%，持续低于同类均值。
该基金持股集中度较高。截至2025年末，基金十大重仓股分别是长江电力、宁波银行、海康威视、万华化学、中国国航、视源股份、扬农化工、招商银行、海大集团、美的集团。
（文章来源：中国证券报·中证网）
