AI基金农银中小盘混合（660005）披露2025年年报，2025年基金利润1.01亿元，加权平均基金份额本期利润0.5682元。报告期内，基金净值增长率为21.25%，截至2025年末，基金规模为5.44亿元。
该基金属于偏股混合型基金。截至4月8日，单位净值为3.388元。基金经理是徐文卉，目前管理5只基金。其中，截至4月8日，农银中小盘混合近一年复权单位净值增长率最高，达37.53%；农银新兴消费股票最低，为-5.33%。
基金管理人在年报中表示，经历了2025 年从银行红利到科技脉冲，再到四季度高波震荡后，2026 年市场大概率不再是单一风格的绝对占优，预计市场将更加看重基本面的兑现能力。在具体操作上，本基金将继续坚持“核心资产+结构弹性”的构建思路。以具备强现金流、高定价权的龙头作为组合的基石，确保在波动向上的宏观经济中保持底仓稳健，同时，敏锐跟踪底部反转的传统消费、新消费、硬科技等赛道的边际变化。我们将重点加强对价格链条的研究，致力于在底部捕捉一些 PPI 链条中的优质品种，尤其是处于估值低位、产能出清彻底的上游龙头。未来我们还将密切关注PPI向CPI传导的拐点信号与斜率。我们认为，随着生产端成本压力的传导与终端需求的温和复苏，具备强品牌溢价与渠道掌控力的企业将率先迎来利润弹性。通过对细分板块的研究，我们力求在市场共识形成前完成左侧布局，抢占收益先机。面对新的市场特征，我们在具体操作上将更加保持清醒与克制，强化宏观经济波动对企业经营影响的判断。我们始终偏向于选择那些定价权突出、资产负债表健康的行业龙头，以个股的确定性来对抗市场的不确定性，从而提高操作胜率。
截至4月8日，农银中小盘混合近三个月复权单位净值增长率为1.45%，位于同类可比基金249/621；近半年复权单位净值增长率为1.87%，位于同类可比基金313/621；近一年复权单位净值增长率为37.53%，位于同类可比基金350/618；近三年复权单位净值增长率为1.07%，位于同类可比基金407/559。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.2083，位于同类可比基金435/550。
截至4月8日，基金近三年最大回撤为26.58%，同类可比基金排名110/550。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为19.41%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为76.33%，同类平均为85.83%。2020年末基金达到88.32%的最高仓位，2021年一季度末最低，为61.28%。
截至2025年末，基金规模为5.44亿元。
截至2025年12月31日，基金持有人共计4.46万户，合计持有1.67亿份。其中管理人员工持有0份，机构持有份额占比3.21%，个人投资者占比96.79%。
截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约313.3%，持续2年低于同类均值。
截至2025年末，基金十大重仓股分别是巨人网络、新易盛、中际旭创、天孚通信、北方华创、涛涛车业、华锡有色、博迁新材、奥瑞金、兆易创新。
（文章来源：中国证券报·中证网）
