AI基金农银研究精选混合（000336）披露2025年年报，2025年基金利润3.42亿元，加权平均基金份额本期利润0.5472元。报告期内，基金净值增长率为18%，截至2025年末，基金规模为19.48亿元。
该基金属于灵活配置型基金。截至4月8日，单位净值为3.761元。基金经理是陈富权，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至4月8日，农银研究精选混合近一年复权单位净值增长率最高，达27.54%；农银平衡双利混合最低，为25.24%。
基金管理人在年报中表示，展望2026，国内经济读数年内有望迎来同比回暖。从总需求的角度看，出口或具有较好的韧性，一方面，中国机电类产品的竞争力在持续增强；另一方面美国宏观政策加码以及俄乌冲突缓和有望带来海外经济阶段性回暖。投资端，房地产投资降幅大概率会收窄，但估计仍是经济的拖累项。制造业投资在反内卷的引导下总量可能偏平，基建投资有望成为26年投资的主导力量，但需要观察政策的支持力度；消费方面可能会存在压力，但是CPI可能会在基数效应下出现修复，预计对消费读数将有正面贡献。
总供给方面明年整体偏暖，由于反内卷和经济周期因素，25年下半年部分行业已经出现一定的供给好转，26年年内PPI有望转正。26年CPI和PPI修复的强度对投资意义重大，很大程度决定了市场在风格上会否有剧烈的切换。海外方面，增长和安全越发成为世界各国在政治上的主要考虑，这将会导致资源瓶颈的进一步凸显，部分资源及工业瓶颈部门可能会在供需错配下持续高景气。
截至4月8日，农银研究精选混合近三个月复权单位净值增长率为-3.58%，位于同类可比基金996/1287；近半年复权单位净值增长率为-1.72%，位于同类可比基金962/1286；近一年复权单位净值增长率为27.54%，位于同类可比基金765/1286；近三年复权单位净值增长率为-9.78%，位于同类可比基金1101/1286。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.0768，位于同类可比基金1091/1274。
截至4月8日，基金近三年最大回撤为33.12%，同类可比基金排名733/1264。单季度最大回撤出现在2020年一季度，为25.47%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为82.96%，同类平均为72.57%。2020年一季度末基金达到93.02%的最高仓位，2019年一季度末最低，为65.23%。
截至2025年末，基金规模为19.48亿元。
截至2025年12月31日，基金持有人共计11.13万户，合计持有5.17亿份。其中管理人员工持有1.32万份，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。
截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约295.91%，持续低于同类均值。
截至2025年末，基金十大重仓股分别是中国平安、宁德时代、中国太保、徐工机械、紫金矿业、中际旭创、银轮股份、北方华创、寒武纪、兴业证券。
（文章来源：中国证券报·中证网）
