螺纹、热卷
轻仓参与
上一交易日，螺纹钢、热轧卷板期货震荡整理。现货价格方面，唐山普碳方坯最新报价2970元/吨，上海螺纹钢现货价格在3070-3210元/吨，上海热卷报价3250-3270元/吨。短期来看，中东局势变化仍可能对期货价格构成情绪影响，但对钢材的实际供需格局影响较小。中期来看，成材价格由产业供需逻辑主导。需求端，从长期来看，房地产行业的下行态势仍未逆转，螺纹钢需求仍处于同比下降态势；从中期来看，市场逐步进入需求旺季切换的时段，后期重点关注旺季成色。供应端，产能过剩的背景未改，螺纹钢周产量处于低位，供应压力有所减轻。从库存来看，本轮春节累库周期的峰值水平和见顶时点已经确认，当前市场库存压力较小。综合来看，螺纹钢价格可能出现反弹但空间或许有限。热卷基本面大逻辑与螺纹钢没有明显差异，走势或与螺纹钢保持一致。从技术面来看，钢材期货短期内可能出现反弹。策略上，投资者可关注低位做多机会，注意仓位管理。
策略方面：投资者可轻仓参与。
轻仓参与
上一交易日，铁矿石期货明显下跌。PB粉港口现货报价在750元/吨，超特粉现货价格645元/吨。短期来看，中东局势变化仍可能对期货价格构成情绪影响，但对铁矿石的实际供需格局影响较小。从产业逻辑来看，全国铁水日产量可能继续回升，需求扩张将对铁矿石价格构成利多，后期重点跟踪钢厂复产情况。供应端上，最新海关数据显示，今年前2个月铁矿石进口量同比增长10%。库存数据显示，当前库存总量处于近五年同期最高水平。综合来看，需求端虽有利多但效果或许有限。从技术面来看，铁矿石期货短期内可能出现反弹。策略上，投资者可关注低位做多机会，注意仓位管理。
策略方面：投资者可轻仓参与。
焦炭焦煤
轻仓参与
上一交易日，焦煤焦炭期货出现回调。短期来看，中东局势变化仍可能对期货价格构成情绪影响，但对焦煤焦炭的实际供需格局影响较小。焦煤方面，当前主产地煤矿均已达到正常生产水平，需要警惕供应量回升可能带来的压力。需求端，近期市场情绪有所降温，下游焦企和钢厂采购转向谨慎，贸易商等中间环节出货积极性提升，煤矿签单转差，多数煤种价格出现回调。焦炭方面，当前供应端保持平稳，焦化企业库存压力不大；需求端，全国铁水日产量可能继续回升，需求扩张对焦炭价格有支撑作用。在原料上涨的支撑下，焦炭现货价格第一轮涨价全面落地。从技术面来看，焦炭焦煤期货中期或延续区间震荡格局。策略上，投资者可关注低位买入机会，注意仓位管理。
策略方面：投资者可轻仓参与。
铁合金
轻仓参与
上一交易日，锰硅主力合约收跌2.27%至6122元/吨；硅铁主力合约收跌1.93%至5684元/吨。天津锰硅现货价格6100元/吨，跌100元/吨；内蒙古硅铁价格5480元/吨，持平。
据ifind数据，4月3日当周，加蓬产地锰矿发运量回落至5.52万吨，澳矿常供应稳定，港口锰矿库存499万吨（-5万吨），港口锰矿报价回落，库存水平创2025年以来新高。主产区电价小幅回升，焦炭、兰炭价格低位回升，铁合金成本低位窄幅波动上行。4月3日当周样本建材钢厂螺纹钢产量207万吨（环比+9万吨），为近五年同期最低水平；2月螺纹钢长流程毛利回落至-30元/吨；锰硅、硅铁产量分别为17.89万吨、10.09万吨，较上周分别变化-12700吨、-1200吨，硅铁周度产量回落，短期过剩程度或有所减弱，供应宽松仍推动库存延续累升。
当前成本低位下行空间受限，低位区间支撑渐强，26年以来铁合金产量维持低位，需求偏弱，总体过剩压力延续，近期主产区现盈亏快速转好，成本支撑趋于减弱。短期价格冲高后可考虑关注多头冲高离场机会。
（文章来源：西南期货）
