AI基金鹏扬消费量化选股混合A（019777）披露2025年年报，2025年基金利润381.03万元，加权平均基金份额本期利润0.055元。报告期内，基金净值增长率为12.56%，截至2025年末，基金规模为1.24亿元。
该基金属于偏股混合型基金，长期投资于消费股票。截至4月8日，单位净值为1.302元。基金经理是施红俊和赵亚军。
基金管理人在年报中表示，展望2026年权益市场，盈利回升有望继续推动A股走牛。2025年工业企业利润同比增速0.6%，终结此前连续三年的负增长态势，为市场盈利修复释放积极信号；在宏观预期改善和盈利稳步抬升的背景下，消费板块可能存在结构性配置机会。汇率角度来看，美联储降息叠加我国长债利率见底，套息资金逐步回流，在美元趋势性贬值的进程中，人民币有望迎来系统性的升值机遇，这一进程或伴随出口商加速结汇，为人民币资产价值重估奠定基础。从风险收益比分析，全球价值风格股票及新兴市场股票的性价比处于合理区间，叠加基本面改善趋势明确及资金流入预期较强，具备一定配置价值，但行业结构差异不容忽视。
对消费板块，我们较此前更具信心。股票价值是长期现金流的折现，当前市场过度聚焦短期景气度存在一定偏颇。从估值水平看，内地消费指数过去3年PB分位数处于5%以内，而港股通消费指数已回升至80%附近。对比AH两地上市的企业，受红利税和流动性差异影响，同一公司的H股相较A股通常折价约20%，但目前两家AH上市的家电龙头港股已基本无折价，一定程度上反映外资对中国消费的态度较内资更为乐观。消费板块走弱，既有基本面因素，也有资金行为因素。我们仍相信，随着政策刺激和经济逐步修复，板块基本面改善终将到来，当前偏低的通胀水平并非历史常态。而板块性估值修复，大概率将早于宏观数据的明确验证。
截至4月8日，鹏扬消费量化选股混合A近三个月复权单位净值增长率为-2.56%，位于同类可比基金8/85；近半年复权单位净值增长率为-1.33%，位于同类可比基金9/85；近一年复权单位净值增长率为12.21%，位于同类可比基金14/85。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月27日，基金成立以来夏普比率为0.7467。
截至4月8日，基金成立以来最大回撤为20.93%。单季度最大回撤出现在2024年二季度，为12.82%。
据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为92.02%，同类平均为87.26%。2025年末基金达到93.72%的最高仓位，2024年三季度末最低，为87.9%。
截至2025年末，基金规模为1.24亿元。
截至2025年12月31日，基金持有人共计4823户，合计持有9447.07万份。其中管理人员工持有216.2万份，占比2.29%，机构持有份额占比28.02%，个人投资者占比71.98%。
截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约1167.51%，持续高于同类均值。
截至2025年末，基金十大重仓股分别是贵州茅台、泸州老窖、上汽集团、古井贡酒、格力电器、宋城演艺、苏泊尔、梅花生物、美的集团、重庆啤酒。
核校：杨宁
（文章来源：中国证券报·中证网）
