天秦装备：2025年净利润同比增长1.59% 拟10派2元

中证智能财讯天秦装备（300922）4月10日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入2.32亿元，同比增长0.72%；归母净利润4234.36万元，同比增长1.59%；扣非净利润4061.93万元，同比增长4.83%；经营活动产生的现金流量净额为7677.55万元，同比增长1.38%；报告期内，天秦装备基本每股收益为0.2709元，加权平均净资产收益率为4.56%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2元（含税）。

以4月9日收盘价计算，天秦装备目前市盈率（TTM）约为74.43倍，市净率（LF）约3.3倍，市销率（TTM）约13.57倍。

资料显示，公司主要从事以高分子材料、树脂基复合材料、金属材料制品的新型加工和应用技术为核心的专用防护装置及装备零部件的研发、生产和销售。

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为4.56%，较上年同期下降0.12个百分点。公司2025年投入资本回报率为3.78%，较上年同期下降0.11个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为7677.55万元，同比增长1.38%；筹资活动现金流净额-1680.26万元，同比增加2098.72万元；投资活动现金流净额-2.88亿元，上年同期为4361.4万元。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少49.06%，占公司总资产比重下降22.25个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加659.29%，占公司总资产比重上升15.52个百分点；在建工程合计较上年末增加35.5%，占公司总资产比重上升6.19个百分点；其他非流动资产较上年末增加167.06%，占公司总资产比重上升1.73个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加39.76%，占公司总资产比重上升2.89个百分点；应交税费较上年末减少89.78%，占公司总资产比重下降0.56个百分点；长期递延收益较上年末减少10.24%，占公司总资产比重下降0.1个百分点；递延所得税负债较上年末减少13.84%，占公司总资产比重下降0.08个百分点。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为2518.48万元，占净资产的2.64%，较上年末减少928.14万元。其中，存货跌价准备为587.8万元，计提比例为18.92%。

2025年全年，公司研发投入金额为1188.52万元，同比增长45.88%；研发投入占营业收入比例为5.12%，相比上年同期上升1.59个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

2025年，公司流动比率为3.55，速动比率为3.4。

年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为中邮人寿保险股份有限公司-传统保险产品、刘金安，取代了三季度末的中欧产业前瞻混合型证券投资基金、平安养老保险股份有限公司-传统-普通保险产品。在具体持股比例上，长城人寿保险股份有限公司-自有资金持股有所上升，宋金锁、丹江口酬秦福来企业管理合伙企业(有限合伙)、张澎、潘建辉、中欧高端装备股票型发起式证券投资基金、国信证券股份有限公司、周颖余持股有所下降。

核校：杨宁

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）