AI基金广发稳健回报混合A（009951）披露2025年年报，2025年基金利润4.55亿元，加权平均基金份额本期利润0.1081元。报告期内，基金净值增长率为13.82%，截至2025年末，基金规模为33.27亿元。
该基金属于股债平衡型基金。截至4月8日，单位净值为0.923元。基金经理是观富钦和王瑞冬。
基金管理人在年报中表示，从投资机会的选择上，目前股票市场估值分化较大，其中共识较高的方向大多为2025年表现较好的行业：如人工智能相关产业链、有色金属等。上述相关行业由于盈利能力指标（净利率及ROE水平）在高位，PB估值亦在高位，PE估值分位数在5年中位数附近。从产业周期的角度，大部分行业，尤其是制造业和大宗商品的高ROE水平最终会实现均值回归，而回归的过程会伴随PB指标的大幅回落，股价亦会有相应调整。因此，上述行业更需要警惕市场定价逻辑的切换，一旦基本面无法从“好”变得“更好”，股票价格可能会出现较大的波动。而国内内需为主的顺周期方向（以食品饮料、家居家电、建材等行业为代表）的共识也相对一致：属于低估值、高赔率，但胜率模糊的阶段，其中很多个股的负债率较低，现金流充裕，但受限于负向 β，当前股价表现较弱。但随着未来基本面企稳（即从承压变得“不会更差”），该类股票可能会产生估值修复的机会。
截至4月8日，广发稳健回报混合A近三个月复权单位净值增长率为0.26%，位于同类可比基金62/134；近半年复权单位净值增长率为-0.55%，位于同类可比基金90/134；近一年复权单位净值增长率为20.89%，位于同类可比基金86/134；近三年复权单位净值增长率为3.80%，位于同类可比基金93/126。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.1593，位于同类可比基金107/124。
截至4月8日，基金近三年最大回撤为16.26%，同类可比基金排名23/122。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为11.29%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为51.08%，同类平均为67.52%。2025年三季度末基金达到63.92%的最高仓位，2024年三季度末最低，为41.19%。
截至2025年末，基金规模为33.27亿元。
截至2025年12月31日，基金持有人共计9.77万户，合计持有36.89亿份。其中管理人员工持有110.37万份，占比0.03%，机构持有份额占比0.08%，个人投资者占比99.92%。
截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约189.3%，持续低于同类均值。
截至2025年末，基金十大重仓股分别是宁德时代、东方电缆、百普赛斯、立讯精密、中天科技、中国人保、美的集团、亨通光电、康龙化成、云天化。
（文章来源：中国证券报·中证网）
