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AI摘要：当前配置主线聚焦稳定与安全，机构建议重视中国资产优势，二季度侧重布局高景气及一季报高增长板块。黄金板块大幅反弹，避险与滞涨交易为核心，长期配置价值凸显。清明假期消费回暖，文旅需求旺盛，服务消费复苏态势明确，相关板块迎投资机会。
A股三大指数昨日集体大涨，沪指涨2.70%，深证成指涨4.79%，创业板指涨5.91%。沪深京三市成交额达到2.45万亿。行业板块几乎全线上扬，贵金属、元件、半导体、传媒、航天装备、软件开发、消费电子板块涨幅居前，仅石油石化、煤炭、医药商业板块逆市下跌。
1、稳定与安全成为配置主线
国泰海通：四月重视中国资产优势
我们认为在中东地缘政治局势前景尚未明朗的背景下，安全与稳定资产是大类资产配置的主线。四月重视中国资产优势，权益超配A/H股，以及黄金与原油，标配工业金属。
广发证券：布局高景气线索
二季度展望：在伊朗问题有明确变化之前，预计短期市场还需要震荡磨底一段时间。四月决断：二季度结构比仓位更重要，布局四条独立的高景气线索。一季度，春季躁动，仓位重于结构；二季度，结构比仓位更重要。尤其是“四月决断”，市场表现与季报景气度密切挂钩。
招商证券：冲突未平，绝境逢生
若外部冲击导致经济不确定性显著上升，四月底政治局会议存在进一步加码稳增长政策的预期。外部冲击消退后，4月中下旬市场焦点将转向一季报业绩高增长领域。有色、石油石化等资源板块，以及新能源、光通信、半导体产业链有望成为业绩增速最为亮眼的行业。
2、黄金板块大幅反弹
中金公司：回归趋势或避险彰显
往前看，我们认为不论是地缘降级后的油价回调、货币政策重回宽松方向，还是供应冲击加重衰退压力、触发黄金避险价值彰显，黄金投资需求和价格或均存向上修复空间。
华福证券：避险和滞胀交易仍是黄金交易核心
地缘形势难言缓和，避险和滞胀交易仍是黄金交易核心。短期而言，中东局势叠加美联储降息预期摇摆，整体呈现易涨难跌格局；中长期而言，全球关税政策和地缘政治的不确定性背景下，避险和滞涨交易仍是黄金交易的核心，长期配置价值不改。
中邮证券：长期逻辑在强化，无惧波动
我们认为，黄金的配置价值会在恐慌性的流动性担忧缓解后再度绽放，人民银行2月继续增持黄金增强市场信心。长期来看，冲突可能引发油价中枢上移，通胀预期同样上移，滞胀可能成为未来市场的主旋律，叠加沃什缩表政策的实施，会对长端美债带来难以对冲的风险，黄金值得增配。
3、消费市场全域回暖
今年清明假期，全国消费市场又迎来一波“春日热潮”。文旅部4月7日数据显示，清明节假期三天全国国内出游1.35亿人次，同比增长6.8%；实现国内出游总花费613.67亿元，同比增长6.6%。
世纪证券：春秋假叠加清明激活文旅需求
山东、湖南、贵州先后落地中小学春秋假政策，与清明假期衔接形成错峰出行窗口，直接激活亲子、研学及短途出游需求。近期文旅板块呈现政策驱动需求扩容的特点，后续随着错峰休假常态化，文旅淡季波动或减弱。具备亲子、研学产品布局及高载客率运营能力的龙头公司，业绩确定性与盈利弹性将进一步凸显。
华创证券：全面看好服务消费复苏
清明出游展现韧性，全面看好服务消费复苏。文旅数据表现亮眼，清明假期全社会跨区域人员流动量8.4亿人次，与去年同期相比增长约5%。我们认为，清明假期超预期的数据表现，为接下来的五一及暑期旺季奠定了积极基调。结合各地持续推出的文旅惠民促消费政策，我们看好旅游出行及相关消费板块的投资机会。
上海证券：聚焦消费新增长
服务消费释放活力，商品和服务并重转变。随着居民生活水平提升，中国居民消费结构从商品消费为主向商品消费和服务消费并重转变。服务消费日益成为经济高质量发展的重要引擎，根据国家统计局数据，2020-2025年中国居民人均服务性消费支出年均增长8.5%，展现出强大的增长动能。
