中证智能财讯真视通（002771）4月9日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入3.7亿元，同比下降30.90%；归母净利润亏损6361.24万元，上年同期盈利706.23万元；扣非净利润亏损6532.36万元，上年同期盈利250.79万元；经营活动产生的现金流量净额为623.3万元，同比下降86.53%；报告期内，真视通基本每股收益为-0.3元，加权平均净资产收益率为-9.97%。
以4月8日收盘价计算，真视通目前市盈率（TTM）约为-55.53倍，市净率（LF）约5.84倍，市销率（TTM）约9.54倍。
资料显示，公司主要经营活动为向能源、政府、金融、交通、教育、医疗等领域的大中型客户提供多媒体视讯综合解决方案，包括技术开发、技术服务、技术转让、技术咨询、计算机技术培训、应用软件服务、计算机系统服务等。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-9.97%，较上年同期下降11.03个百分点。公司2025年投入资本回报率为-9.23%，较上年同期下降9.21个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为623.3万元，同比下降86.53%；筹资活动现金流净额-2810.95万元，同比减少6053.02万元；投资活动现金流净额-113.68万元，上年同期为-1746.43万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少8.25%，占公司总资产比重上升2.26个百分点；存货较上年末减少23.17%，占公司总资产比重下降1.14个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少17.81%，占公司总资产比重下降1.06个百分点；无形资产较上年末减少35.07%，占公司总资产比重下降0.68个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少28.07%，占公司总资产比重下降2.81个百分点；应交税费较上年末减少93.41%，占公司总资产比重下降0.94个百分点；合同负债较上年末增加2.27%，占公司总资产比重上升0.73个百分点；其他流动负债较上年末增加16.82%，占公司总资产比重上升0.34个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为9202.65万元，占净资产的15.2%，较上年末减少2775.41万元。其中，存货跌价准备为860.08万元，计提比例为8.55%。
2025年全年，公司研发投入金额为2798.89万元，同比下降20.39%；研发投入占营业收入比例为7.56%，相比上年同期上升1个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为2.4，速动比率为2.07。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为云南国际信托有限公司-云南信托-云融2号单一资金信托、胡宁宁、林琳、金建新，取代了三季度末的胡小周、吴岚、潘明林、沈光浩。在具体持股比例上，闫铭英、李拥军持股有所上升，苏州隆越控股有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 陈瑞良 | 470.14 | 2.241262 | 不变 |
| 苏州隆越控股有限公司 | 442.6 | 2.109989 | -2.880 |
| 王国红 | 356.5 | 1.699528 | 不变 |
| 云南国际信托有限公司-云南信托-云融2号单一资金信托 | 336.4 | 1.603706 | 新进 |
| 胡宁宁 | 231.65 | 1.104336 | 新进 |
| 林琳 | 117.18 | 0.558628 | 新进 |
| 闫铭英 | 112.4 | 0.53584 | 0.000 |
| 李拥军 | 109 | 0.519631 | 0.010 |
| 金建新 | 94.94 | 0.452604 | 新进 |
| 董理 | 85 | 0.405217 | 不变 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
