AI基金银华富裕主题混合A（180012）披露2025年年报，2025年基金利润3.99亿元，加权平均基金份额本期利润0.1704元。报告期内，基金净值增长率为4.6%，截至2025年末，基金规模为87.82亿元。
该基金属于偏股混合型基金。截至4月8日，单位净值为4.316元。基金经理是焦巍，目前管理5只基金。其中，截至4月8日，银华富饶精选三年持有期混合近一年复权单位净值增长率最高，达33.38%；银华富久食品饮料精选混合(LOF)A最低，为-9.48%。
基金管理人在年报中表示，展望2026年，我们认为上述因素将持续影响市场。无可否认，全球正处于AI带来的一轮创造性破坏的浪潮之中。在时代的创造性毁灭背景下，结构性的繁荣和衰退分化将更加强烈。基金管理人的挑战亦复如是。本基金管理人对2026年的思路受到2025年诺贝尔经济学奖的影响，主要在以下方面布局和应对：
首先，做好准备面对主题炒作、风格轮动更为剧烈的情况。但另一方面，估值的拔高不可能是无限的。一旦经济进入温和复苏，流动性不再边际更加宽松，则又会发生风格的再平衡。面对创新的随机性，不被创造性毁灭破坏的金融和保险行业，仍然是我们配置的主要方向。如果拉开博弈的长度，这些优质标的的估值更为合理，也不容易被替代和破坏。
其次，需要避免传统红利行业中被替代的旧技术、旧模式或者政策受损行业的估值陷阱。在估值极端分化的市场中，如果公司的商业模式被破坏，那么低估值的保护和短期的红利并不足以对冲其低估值隐藏的下行风险。在这轮周期中，更加需要重视这种陷阱。
第三，我们增加了传统资源行业，但是在创新周期中不可或缺的能源和金属的投资比重。正如2025年诺贝尔经济学家莫基尔的观点，持续增长的前提是知识积累、制度适配，组合净值的增长亦然。它不应是在某一行业押注的单点突破，而应是体系化演进。本基金管理人将继续聚焦现金流稳定、模式不易受到创造性破坏冲击、有持续分红能力的行业龙头，努力实现绝对收益。
截至4月8日，银华富裕主题混合A近三个月复权单位净值增长率为-5.38%，位于同类可比基金19/20；近半年复权单位净值增长率为1.67%，位于同类可比基金9/20；近一年复权单位净值增长率为6.55%，位于同类可比基金18/20；近三年复权单位净值增长率为-11.15%，位于同类可比基金19/19。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.0007，位于同类可比基金20/20。
截至4月7日，基金近三年最大回撤为23.49%，同类可比基金排名3/20。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为29.91%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.65%，同类平均为86.82%。2022年末基金达到94.38%的最高仓位，2019年三季度末最低，为80.82%。
截至2025年末，基金规模为87.82亿元。
截至2025年12月31日，基金持有人共计67.17万户，合计持有19.48亿份。其中管理人员工持有185.31万份，占比0.10%，机构持有份额占比0.32%，个人投资者占比99.68%。
截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约203.64%。
该基金持股集中度较高。截至2025年末，基金十大重仓股分别是杭州银行、中国平安、中信银行、美的集团、招商银行、江苏银行、紫金矿业、中国太保、中国银行、南京银行。
（文章来源：中国证券报·中证网）
