上证报中国证券网讯（刘禹希记者徐蔚）记者获悉，中证协近日向业内下发了《证券公司2025年度经营情况分析》。文件显示，2025年证券行业实现营业收入5411.71亿元，同比增长19.95%；净利润2194.39亿元，同比增长31.2%；行业平均净资产收益率（ROE）提升至6.79%，同比上升1.29个百分点。全行业128家公司实现盈利，盈利面达85.3%。
截至2025年末，证券行业总资产、净资产、净资本分别达14.83万亿元、3.34万亿元和2.44万亿元，同比分别增长14.66%、6.53%和5.27%，资本实力持续增强，整体风控指标优于监管及预警标准。
经纪业务增速最快，自营收入稳居首位
2025年，受益于A股主要指数全面上涨、市场交投活跃，证券行业经营业绩显著回升。全年A股日均股票交易额超1.7万亿元，累计成交额首次突破400万亿元，同比增长逾六成。在此背景下，全行业经纪业务净收入达1822.84亿元，同比增长42.5%，成为增速最快的业务板块。
从收入结构来看，自营业务连续第三年稳居行业第一大收入来源。数据显示，2025年全行业自营业务收入达1853.24亿元，占营业收入比重为34.24%。其中，股票投资规模同比增长36.47%，占自营投资总规模的比重同比提升2.28个百分点。
经纪业务、利息净收入、投行业务、资管业务分别贡献营业收入的33.68%、11.95%、7.38%和4.41%，形成“多元支撑、结构均衡”的收入格局，行业整体收入结构持续稳定。
互换便利操作落地千亿，行业降费让利显效
在财富管理领域，证券公司积极开展互换便利操作，加大逆周期布局。截至2025年末，互换便利操作金额累计1050亿元，为A股带来增量资金，增强了资本市场内在稳定性。与此同时，行业持续落实“减费降佣”政策，全年代理买卖证券业务平均净佣金率下降至万分之二，降费让利成效凸显。
在构建多元金融产品矩阵方面，证券公司借助AI赋能、投顾队伍建设和投研能力提升，持续丰富产品服务。截至2025年末，境内交易所挂牌上市的ETF共计1381只，规模达6万亿元，创历史新高；全行业代销金融产品保有规模达4.69万亿元，同比增长35.30%。在公募基金销售保有规模中，证券公司渠道的股票型指数基金保有规模占全市场比重已超过50%，指数化投资发展势头强劲。
资管业务结构持续优化。截至2025年末，证券公司资产管理受托资产总净值为10.21万亿元，同比增长5.49%。其中，集合资管和专项资管规模分别增长13.48%和14.49%，集合资管业务规模占比（33.72%）首次超过单一资管业务规模占比（32.84%）。从产品投向看，非固收类资管规模约3.60万亿元，同比增长16%。
此外，养老金融布局加速。截至2025年末，已有25家证券公司获批个人养老金基金销售机构资格，11只证券公司资管产品纳入个人养老金基金名录。
股债融资并重，服务实体经济质效提升
2025年，证券行业综合运用股票、债券、并购重组等金融工具，持续提升服务科技创新的能力。全年服务实体经济直接融资超8万亿元，累计服务116家企业IPO上市，实现融资1317.71亿元，其中科创板、创业板、北交所合计78家、融资708.98亿元，家数和金额分别占全市场的67.24%和53.80%。证券公司或其另类子公司跟投科创板、北交所IPO超12亿元，累计跟投科创企业IPO超370亿元。
债券市场方面，证券公司全年承销科技创新债券998只，合计金额1.02万亿元，同比增长66.52%。同时，证券公司自身作为主体发行科创债79只，融资834.40亿元，从发行、投资到做市全方位支持科创企业。在并购重组领域，证券公司作为独立顾问，共服务82家上市公司完成重大资产重组，交易金额超6000亿元，助力产业链整合与转型升级。
在绿色金融领域，证券公司全年承销绿色债券218只，合计1757.17亿元；承销低碳转型债券38只，合计210.27亿元。此外，18家证券公司获准参与碳排放权交易，积极布局碳金融业务。普惠金融方面，全行业承销中小微企业支持债券67只，合计277.32亿元；承销民营企业公司债535只，合计5730.82亿元。养老主题公司债券实现“零的突破”，全年发行2只、融资20亿元，重点支持养老设施建设与康养产业。
在支持中国企业“走出去”方面，截至2025年末，34家内地证券公司设立36家境外子公司，境外子公司总资产达1.94万亿元，同比增长31.95%；2025年实现营收452.33亿元，同比增长6.15%；全年共服务113家企业登陆香港市场，融资金额超2800亿港元，市占率超90%，较2024年显著提升。证券公司代理客户港股通交易金额28.70万亿港元，香港子公司等服务沪深股通交易金额50.33万亿元人民币。
在全球资本“引进来”方面，我国证券行业各类型公司立足自身优势，服务海外主权基金，养老金等中长期资金“投资中国”，助力优化A股投资者结构完善上市公司治理。截至2025年末，境外机构和个人持有境内股票近3.7万亿元，近年来保持增长态势，显示出中国资产吸引力持续提升。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）
