中证智能财讯西部黄金（601069）4月8日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入135.67亿元，同比增长93.80%；归母净利润4.72亿元，同比增长86.09%；扣非净利润5.02亿元，同比增长69.76%；经营活动产生的现金流量净额为-2.85亿元，上年同期为3.56亿元；报告期内，西部黄金基本每股收益为0.5159元，加权平均净资产收益率为8.28%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.56元（含税）。
以4月7日收盘价计算，西部黄金目前市盈率（TTM）约为58.26倍，市净率（LF）约5.81倍，市销率（TTM）约2.03倍。
资料显示，公司主要业务为黄金采选及冶炼、锰矿开采及电解锰生产加工销售。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为8.28%，较上年同期上升3.7个百分点。公司2025年投入资本回报率为4.9%，较上年同期下降0.57个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为-2.85亿元，同比减少6.41亿元；筹资活动现金流净额18.01亿元，同比增加8.58亿元；投资活动现金流净额-10.94亿元，上年同期为-8.59亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司无形资产较上年末减少2.65%，占公司总资产比重下降8.46个百分点；存货较上年末增加129.07%，占公司总资产比重上升5.99个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加1325.87%，占公司总资产比重上升5.8个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少61.81%，占公司总资产比重下降5.52个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加520.86%，占公司总资产比重上升14.51个百分点；长期借款较上年末增加119.95%，占公司总资产比重上升10.26个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少45.19%，占公司总资产比重下降2.98个百分点；长期应付款合计较上年末减少9.48%，占公司总资产比重下降2.26个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为19.23亿元，占净资产的40.65%，较上年末增加10.94亿元。其中，存货跌价准备为4129.51万元，计提比例为2.1%。
2025年全年，公司研发投入金额为1.36亿元，同比增长309.06%；研发投入占营业收入比例为1%，相比上年同期上升0.52个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为49.5%。
2025年，公司流动比率为1.19，速动比率为0.77。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为华安聚优精选混合型证券投资基金、张梦凡，取代了三季度末的全国社保基金一零七组合、路远睿泽2号私募证券投资基金。在具体持股比例上，前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合型证券投资基金、永赢中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金、徐奕龙持股有所上升，杨生荣、香港中央结算有限公司、路远睿泽稳增私募证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 新疆有色金属工业(集团)有限责任公司 | 50094.89 | 54.98896 | 不变 |
| 杨生荣 | 6728.93 | 7.386318 | -1.756 |
| 吐鲁番金源矿冶有限责任公司 | 5449.01 | 5.981356 | 不变 |
| 前海开源金银珠宝主题精选灵活配置混合型证券投资基金 | 1083.36 | 1.1892 | 0.303 |
| 香港中央结算有限公司 | 547.44 | 0.600922 | -0.321 |
| 永赢中证沪深港黄金产业股票交易型开放式指数证券投资基金 | 460.55 | 0.505544 | 0.009 |
| 华安聚优精选混合型证券投资基金 | 413.99 | 0.454435 | 新进 |
| 徐奕龙 | 404.61 | 0.444134 | 0.028 |
| 张梦凡 | 363.23 | 0.398717 | 新进 |
| 路远睿泽稳增私募证券投资基金 | 347.63 | 0.381592 | -0.272 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
