招商港口：2025年净利润46.11亿元 同比增长2.1% 拟10派7.99元

中证智能财讯招商港口（001872）4月3日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入172.46亿元，同比增长6.92%；归母净利润46.11亿元，同比增长2.10%；扣非净利润44.38亿元，同比增长9.65%；经营活动产生的现金流量净额为81.74亿元，同比增长2.01%；报告期内，招商港口基本每股收益为1.854元，加权平均净资产收益率为7.35%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现7.99元（含税）。

以4月2日收盘价计算，招商港口目前市盈率（TTM）约为11.85倍，市净率（LF）约0.85倍，市销率（TTM）约3.17倍。

资料显示，公司核心业务包括港口投资、港口运营、港口物流和智慧科技。

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为7.35%，较上年同期下降0.16个百分点。公司2025年投入资本回报率为5.54%，较上年同期下降0.18个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为81.74亿元，同比增长2.01%；筹资活动现金流净额-87.72亿元，同比减少8.66亿元；投资活动现金流净额-6.68亿元，上年同期为4.78亿元。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司交易性金融资产合计较上年末增加33.31%，占公司总资产比重上升0.88个百分点；货币资金较上年末减少7.55%，占公司总资产比重下降0.75个百分点；长期股权投资较上年末增加3.05%，占公司总资产比重上升0.64个百分点；固定资产较上年末减少0.8%，占公司总资产比重下降0.38个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末减少52.25%，占公司总资产比重下降4.1个百分点；短期借款较上年末增加54.6%，占公司总资产比重上升3.3个百分点；应付债券较上年末增加49.25%，占公司总资产比重上升3.22个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少42.49%，占公司总资产比重下降2.27个百分点。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为3.07亿元，占净资产的0.48%，较上年末增加3725.84万元。其中，存货跌价准备为52.46万元，计提比例为0.17%。

2025年全年，公司研发投入金额为2.13亿元，同比下降15.02%；研发投入占营业收入比例为1.23%，相比上年同期下降0.32个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为16.37%。

2025年，公司流动比率为0.78，速动比率为0.77。

年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为浙江省海港投资运营集团有限公司，取代了三季度末的中国人民财产保险股份有限公司-传统-普通保险产品。在具体持股比例上，China Merchants Port Investment Development Company Limited、招商局港通发展(深圳)有限公司、深圳市基础设施投资基金管理有限责任公司-深圳市基础设施投资基金合伙企业(有限合伙)、布罗德福国际有限公司、中非发展基金有限公司、邹燕敏、李润荣、中国人民人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）