财联社3月31日讯（记者赵昕睿）行业研究预测，香港有望取代瑞士成为全球最大跨境财富管理中心，私人财富管理业务资产管理规模预计2031年突破2.6万亿美元，较2024年实现翻倍增长。这一变局为中资券商在港财富管理业务提供了增长空间。
机遇背后，是日趋激烈的行业竞争与中资券商的突围压力。香港证监会数据显示，香港资产及财富管理业务总规模已达35万亿港元，外资机构占比居多，瑞银、汇丰、渣打等国际巨头凭借成熟的全球网络仍占据主导地位。
反观中资券商，正加速在港布局。一个标志性信号是，近一年来至少包括山西证券、招商证券、东吴证券、广发证券、华泰证券等多家券商密集落地香港子公司增资计划，投向均聚焦境外业务发展，财富管理便是资金集中度较高的核心业务之一；还有中小券商亦加速布局香港财富管理业务牌照。可以看到，财富管理正成为中资券商走向国际化的核心战场。
为探寻中资券商在港财富管理的国际化布局路径与市场定位选择，记者从部分券商采访反馈中了解到，提升国际化运营能力，并在资源投入上实现内地与海外投资者财富配置需求的平衡，成为在港开展财富管理业务的突破口。
提升国际化运营能力，从产品创新、业务联动、提高品牌认可三维度升级
面对香港高度国际化的市场规则与客户需求，搭建与国际接轨的运营体系，已是中资券商的必答题。中资券商的运营能力也正经历从“合规底线”到“生态构建”的跃迁。
受访券商香港子公司表示，香港SFC 1号、4 号牌照仅是入场起点，真正的核心门槛在于适配境内外标准的合规风控体系，跨境监管环境下，合规能力直接决定品牌长期竞争力。与此同时，中资券商正以全球产品网络替代物理网点，借助国际资源合作快速补齐全球资产配置短板，抢抓香港非居民资产增长机遇。
财联社记者调研梳理出，当前中资券商在港开展财富管理业务已浮现三类战略路径：
全球平台型：以跨境业务协作支撑，形成全域覆盖。中金公司的布局印证了这一定位。早在2012年，中金国际财富管理便启动环球产品布局。如今已与超90家国际知名管理人建立合作，构建起覆盖全光谱资产类别的数据库与评级体系，为客户提供具备全球视野的专业配置服务。
“在‘50系列’买方投顾体系上，我们还在海外市场创新推出‘中国50国际版’与‘环球50’两大服务框架，并将服务推向中东等新兴市场，通过构建契合客户投资偏好与个性化目标的配置组合，并通过灵活多元的服务模式，实现从投前、投中到投后的全流程专业陪伴。”中金公司相关负责人表示。
跨境业务协作是这一定位的重要支撑。依托总部位于大湾区的区位优势，中金公司积极推动跨境业务创新发展，成为首批获批“跨境理财通2.0”试点券商，在试点业务中实现了从账户开立、资金汇划、到产品交易、实时兑汇等的全周期的业务场景覆盖。该负责人透露，
未来公司将持续强化国际业务与境内200余家网点的业务联动，依托全球网络资源优化跨境服务流程。
在品牌国际化建设上，中金的布局更具长远视角。中金国际财富管理不仅将品牌延伸至中国香港、新加坡、沙特利雅得等多地，通过举办系列旗舰论坛扩大影响力，还于2025年在阿联酋迪拜举办财富管理大会，深化跨市场、跨文化交流。同时，中金公司也注重在地化发展，通过与高校、慈善机构等开展多元合作，持续推进投资者教育与普惠金融服务。
科技赋能型：用数字化构建“千人千面”客户画像。 与中金的全面布局不同，广发证券则聚焦AI赋能、跨境协同、品牌建设三大方向。在资产配置端，利用大数据和AI技术构建客户画像，实现产品推介的千人千面。例如广发证券（香港）已推出下单工具智能条件单、投顾工具 “睿金股”、“睿管家”等工具。
跨境业务协同方面，公司积极推动深港通、债券通以及跨境理财通等项目落地。2024年，广发证券成为首批“跨境理财通”券商，便于为内地及港澳投资者提供双向资产配置服务。
在国际品牌建设上，香港子公司通过与当地金融机构和技术公司合作，快速融入本地市场。今年1月，广发证券（香港）正式加入了香港私人財富管理公会（PWMA），既可依托公会整合全球资产配置资源，突破地域壁垒，进一步为高净值客户定制化资产配置方案奠定基础。
垂直深耕型：注重可落地实践，搭建产业链闭环。 华福证券的路径则揭示了中小券商的生存法则，即在资源有限的情况下，深度优于广度。其“承销+配售+财富管理”的业务闭环，将IPO产业链流量转化为长期客户并非简单的业务叠加，而是将牌照优势转化为关系黏性。
华福证券香港子公司打法更侧重将国际化运营能力转化为贴合自身发展阶段的可落地实践，核心围绕产品创新、团队建设、业务联动与服务升级四大维度，系统性提升市场竞争力。
优化产品体系上，华福国际强调产品要“实用多元”。不仅覆盖基础品类，还需构建不同风险等级的标准化产品矩阵。同时，强化定制化与结构化产品研发，例如针对跨境上市企业大股东、高管等核心客群，提供股票托管与增持、减持规划等专项服务，配套员工激励（ESOP）相关财富管理方案；还可围绕港股IPO等市场热点，开展新股认购、股票配售、融资服务等，满足客户稳健增值、风险对冲等差异化需求。
团队建设方面，华福国际着力打造兼具国际视野与本港经验的销售服务团队，尤其是培养和引入熟悉香港市场规则、具备跨境业务实操能力的专业人才。同时加强内部培训，提升团队在全球资产配置、跨境监管合规解读等领域的专业素养。
业务联动上则聚焦IPO产业链，以港股 IPO、国际配售、大宗交易等业务为核心抓手，为基石投资者、Pre-IPO 股东等股票托管、增持、减持规划等一站式服务，将流量业务转化为长期财富管理业务，形成“承销+配售+财富管理”的业务闭环。
同时，推进综合化服务，整合财富管理、企业融资、研究咨询等资源，为客户提供跨境资产配置、家族信托等一站式综合金融服务，降低客户跨机构协作成本；并通过参与国际金融论坛、行业峰会等活动加强市场发声，逐步提升品牌在香港及全球市场的知名度与认可度。
35万亿港元市场下的定位选择：双向服务成共识
彭博报告测算，香港及内地投资者占香港私人银行及私人财富管理行业资产管理规模将在2031年占比提升约为73%；香港市场每吸纳内地投资者境外投资的10%，其私人银行及私人财富管理行业的资产管理规模就有望增长5%-6%，未来三到五年，内地将成为香港金融机构最大的新客户来源，新客户中有30%可能来自内地。香港无疑将成为内地财富出海的第一站。
与此同时，国际投资者对中国资产配置兴趣也在持续升温，其中，长仓基金及主权财富基金尤为活跃。结合来看，则意味着“服务中资出海”与“吸引外资入华”的双向服务能力，将成为中资券商的竞争分水岭。而平衡两类客群资源投入，则更能驱动业务高效增长。
中金公司依托国际视野与本土深度的融合优势，一方面将复杂的市场环境转化成清晰的投资框架，助力国际投资者分享中国经济长期发展机遇；另一方面，针对内地背景投资者在进行全球配置过程中可能面临的挑战，凭借深港两地的业务双核布局，凝聚全平台投、研、顾能力，以全光谱的产品服务助力客户触达全球市场机会，帮助客户逐步实现从“单一市场”到“全球配置”的平稳过渡，这也是中金公司助力跨境互联互通、服务资本市场双向开放的生动实践。
广发证券则认为，拥有国际化视野与全球资产配置能力成为金融机构跻身一流的关键要素。在资源投入平衡上，公司一方面加大前沿科技投入，运用现代科技提升业务运营效率，降低多地协作沟通及数据跨境成本；另一方面进行总体资源整合，实现本地化跨境协同，通过跨境协同达成“走出去、引进来”的目标。
华福国际则聚焦于业务人手与合规牌照的布局。公司方向记者表示，目前已引进多名核心业务人员，广泛分布于财富管理、企业融资、ECM、DCM、资产管理等领域。同时，也在申请财富管理业务相关的其他相关牌照，结合现有的 1、4、6、9 号牌照，全力打造财富管理全牌照业务链。
差异化突围方面，华福国际形成了明确的重点方向与定向突破策略。记者了解到，公司一边完善内部系统建设、引进专业人才，一边聚焦黄金、AI芯片制造等重点行业及核心客户发力，目前已积累多个成功案例。综合来看，华福国际正依托牌照、地缘、文化与渠道优势，对接服务外资客户对中国相关领域优质资产的投资需求，以精准服务实现业务增长。
一个值得注意的现象是：尽管外资机构仍占据主导地位，但中资券商的客户黏性正在显现。中金公司深港两地业务双核布局，广发证券跨境理财通的全周期覆盖，本质上都是在解决同一痛点，内地投资者“走出去”过程中的认知摩擦与操作障碍，而这恰恰是外资机构的短板。结合这一优势，未来3-5年新增客户中的30%的内地投资者或是中资券商在港打开更多财富管理业务增长空间的关键因素。
下一竞赛点已转向深耕之争
全球财富管理东移的浪潮中，香港正加速迈向全球最大跨境财富管理中心。据行业测算，到2031年香港和内地投资者可能约占香港私人银行及私人财富管理行业资产管理规模的73%，高于2024年的65%。中国富裕阶层将成为境内外资产管理规模最主要的新增资金来源。
这一背景下，谁能在“引进来”与“走出去”的双向资本流动中，打造不可替代的枢纽价值受到关注，将成为下一阶段竞争的核心命题。横向对标，中资券商要在全球产品池、合规体系、品牌公信力上追赶国际巨头；纵向穿透，要围绕高净值人群、企业家、家族办公室等核心客群，构建从资产配置、IPO 配套、员工激励到家族信托、财富传承的全链条服务。
当布局落子完毕，中资券商下一程考验，或已转向如何把国际化布局转化为可落地、可深耕的财富管理服务能力。
（文章来源：财联社）
