中证智能财讯蓝思科技（300433）3月31日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入744.1亿元，同比增长6.46%；归母净利润40.18亿元，同比增长10.87%；扣非净利润38.35亿元，同比增长16.71%；经营活动产生的现金流量净额为114.65亿元，同比增长5.29%；报告期内，蓝思科技基本每股收益为0.79元，加权平均净资产收益率为7.82%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现4.5元（含税）。
以3月30日收盘价计算，蓝思科技目前市盈率（TTM）约为37.18倍，市净率（LF）约2.72倍，市销率（TTM）约2.01倍。
资料显示，公司是新智能终端全产业链一站式精密制造解决方案提供商，业务涵盖智能手机与电脑、智能汽车与座舱、智能头显与智能穿戴、人形机器人等产品的结构件、功能模组、整机组装等。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为7.82%，较上年同期上升0.18个百分点。公司2025年投入资本回报率为6.34%，较上年同期上升0.25个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为114.65亿元，同比增长5.29%；筹资活动现金流净额-29.64亿元，同比增加14.91亿元；投资活动现金流净额-96.17亿元，上年同期为-60.5亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末增加11.64%，占公司总资产比重上升3.25个百分点；货币资金较上年末减少10.67%，占公司总资产比重下降1.92个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少0.82%，占公司总资产比重下降0.63个百分点；存货较上年末减少3.19%，占公司总资产比重下降0.62个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末减少44.08%，占公司总资产比重下降4.46个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加14.35%，占公司总资产比重上升1.71个百分点；短期借款较上年末减少58.77%，占公司总资产比重下降1.16个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少6.08%，占公司总资产比重下降0.6个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为69.32亿元，占净资产的12.6%，较上年末减少2.28亿元。其中，存货跌价准备为4.52亿元，计提比例为6.12%。
2025年全年，公司研发投入金额为28.71亿元，同比增长3.08%；研发投入占营业收入比例为3.86%，相比上年同期下降0.12个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为1.24，速动比率为0.95。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、全国社保基金一零八组合，取代了三季度末的兴全合润混合型证券投资基金、兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上，HKSCC NOMINEES LIMITED、香港中央结算有限公司、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、景顺长城品质长青混合型证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 蓝思科技(香港)有限公司 | 280450.97 | 53.072216 | 不变 |
| HKSCC NOMINEES LIMITED | 30158.46 | 5.707152 | -0.000 |
| 长沙群欣投资咨询有限公司 | 28802.56 | 5.450563 | 不变 |
| 长沙领新产业投资合伙企业(有限合伙) | 19654.09 | 3.719317 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 11976.1 | 2.266343 | -0.182 |
| 易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金 | 3712.55 | 0.702559 | -0.082 |
| 华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金 | 3291.25 | 0.622832 | -0.022 |
| 景顺长城品质长青混合型证券投资基金 | 2430.86 | 0.460012 | -0.017 |
| 易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金 | 2349.48 | 0.444613 | 新进 |
| 全国社保基金一零八组合 | 2107.5 | 0.398821 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
