华电科工：2025年净利润同比增长36.06% 拟10派0.48元

中证智能财讯华电科工（601226）3月31日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入104.26亿元，同比增长38.26%；归母净利润1.57亿元，同比增长36.06%；扣非净利润1.52亿元，同比增长89.11%；经营活动产生的现金流量净额为-6.64亿元，上年同期为3.25亿元；报告期内，华电科工基本每股收益为0.1344元，加权平均净资产收益率为3.61%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.48元（含税）。

以3月30日收盘价计算，华电科工目前市盈率（TTM）约为68.97倍，市净率（LF）约2.46倍，市销率（TTM）约1.04倍。

资料显示，公司业务集工程系统设计、工程总承包以及核心高端装备研发、设计、制造于一体，致力于为客户在物料输送系统工程、热能工程、高端钢结构工程、海洋工程、工业噪声治理工程、氢能、光伏等方面提供工程系统整体解决方案。

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为3.61%，较上年同期上升0.89个百分点。公司2025年投入资本回报率为3.23%，较上年同期上升0.71个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为-6.64亿元，同比减少9.89亿元；筹资活动现金流净额-2.07亿元，同比减少4490.06万元；投资活动现金流净额-8720.55万元，上年同期为-6962.16万元。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少35.33%，占公司总资产比重下降7.74个百分点；合同资产较上年末减少15.58%，占公司总资产比重下降3.4个百分点；其他非流动资产较上年末增加33.67%，占公司总资产比重上升2.91个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加10.37%，占公司总资产比重上升2.4个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少9.01%，占公司总资产比重下降3.75个百分点；合同负债较上年末增加46.66%，占公司总资产比重上升2.71个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少46.58%，占公司总资产比重下降0.66个百分点；租赁负债较上年末增加9005.9%，占公司总资产比重上升0.61个百分点。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为8.61亿元，占净资产的19.58%，较上年末增加2.09亿元。其中，存货跌价准备为1873.67万元，计提比例为2.13%。

2025年全年，公司研发投入金额为4.57亿元，同比增长7.72%；研发投入占营业收入比例为4.38%，相比上年同期下降1.24个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0.62%。

2025年，公司流动比率为1.3，速动比率为1.17。

年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为华商新趋势优选灵活配置混合型证券投资基金、基本养老保险基金九零三组合、孙红霞，取代了三季度末的招商量化精选股票型发起式证券投资基金、招商成长量化选股股票型证券投资基金、广发中证基建工程交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，中国华电科工集团有限公司、施玮、香港中央结算有限公司、袁李持股有所上升，蔡福益、王天森、丛丰收持股有所下降。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）