首旅酒店：2025年净利润同比增长0.6% 拟10派4.5元

中证智能财讯首旅酒店（600258）3月31日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入76.07亿元，同比下降1.86%；归母净利润8.11亿元，同比增长0.60%；扣非净利润7.41亿元，同比增长1.10%；经营活动产生的现金流量净额为33.13亿元，同比下降1.71%；报告期内，首旅酒店基本每股收益为0.7264元，加权平均净资产收益率为6.82%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现4.5元（含税）。

以3月30日收盘价计算，首旅酒店目前市盈率（TTM）约为21.42倍，市净率（LF）约1.44倍，市销率（TTM）约2.28倍。

资料显示，公司是全国三大连锁酒店集团之一，专注于中高端及经济型酒店运营管理，并兼有景区经营业务。

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为6.82%，较上年同期下降0.24个百分点。公司2025年投入资本回报率为4.92%，较上年同期下降0.28个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为33.13亿元，同比下降1.71%；筹资活动现金流净额-23.26亿元，同比减少5764.68万元；投资活动现金流净额-8.63亿元，上年同期为-9.89亿元。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司使用权资产较上年末减少7.36%，占公司总资产比重下降1.56个百分点；其他权益工具投资较上年末增加520.61%，占公司总资产比重上升1.05个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加27.45%，占公司总资产比重上升1个百分点；长期待摊费用较上年末减少13.7%，占公司总资产比重下降0.81个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司租赁负债较上年末减少7.26%，占公司总资产比重下降1.57个百分点；其他流动负债较上年末减少95.63%，占公司总资产比重下降1.21个百分点；短期借款较上年末增加472.76%，占公司总资产比重上升0.78个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少7.92%，占公司总资产比重下降0.35个百分点。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为3118.13万元，占净资产的0.26%，较上年末减少941.25万元。公司本期没有计提存货跌价准备。

2025年，首旅酒店的商誉达到46.92亿元，相当于同期公司净资产120.73亿元的38.86%。

2025年全年，公司研发投入金额为6403.74万元，同比下降0.7%；研发投入占营业收入比例为0.84%，相比上年同期上升0.01个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

2025年，公司流动比率为0.88，速动比率为0.88。

年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001户、华安媒体互联网混合型证券投资基金、平安养老保险股份有限公司-团险万能、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、景顺长城景颐双利债券型证券投资基金，取代了三季度末的创金合信京鑫区域优选单一资产管理计划、中欧养老产业混合型证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金、平安安赢股票型养老金产品-中国银行股份有限公司、平安养老保险股份有限公司-万能-团险万能。在具体持股比例上，香港中央结算公司、中国银行股份有限公司富国中证旅游主题交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，携程旅游信息技术(上海)有限公司持股有所下降。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）