中证智能财讯上海电气（601727）3月31日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入1266.79亿元，同比增长9.03%；归母净利润12.06亿元，同比增长60.30%；扣非净利润2.01亿元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为105.16亿元，同比下降40.38%；报告期内，上海电气基本每股收益为0.078元，加权平均净资产收益率为2.24%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.1425元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为10.06亿元，其中计入当期损益的政府补助为8.17亿元，非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为5.06亿元。
以3月30日收盘价计算，上海电气目前市盈率（TTM）约为103.58倍，市净率（LF）约2.28倍，市销率（TTM）约0.99倍。
资料显示，公司业务板块为能源装备、工业装备、集成服务。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为2.24%，较上年同期上升0.82个百分点。公司2025年投入资本回报率为2.64%，较上年同期上升0.34个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为105.16亿元，同比下降40.38%；筹资活动现金流净额-33.06亿元，同比增加1.25亿元；投资活动现金流净额-140.03亿元，上年同期为-164.25亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司拆出资金较上年末减少32.35%，占公司总资产比重下降3.21个百分点；存货较上年末增加36.89%，占公司总资产比重上升3.11个百分点；其他流动资产较上年末增加37.58%，占公司总资产比重上升1.74个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少1.24%，占公司总资产比重下降1.1个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司合同负债较上年末增加19.11%，占公司总资产比重上升2.06个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加15.39%，占公司总资产比重上升1.82个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少30.97%，占公司总资产比重下降1.21个百分点；长期借款较上年末减少6.67%，占公司总资产比重下降1.21个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为472.96亿元，占净资产的86.47%，较上年末增加127.47亿元。其中，存货跌价准备为50.52亿元，计提比例为9.65%。
2025年全年，公司研发投入金额为62.51亿元，同比增长9.78%；研发投入占营业收入比例为5%，相比上年同期上升0.1个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为1.4%。
2025年，公司流动比率为1.06，速动比率为0.83。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的UBS AG。在具体持股比例上，香港中央结算(代理人)有限公司持股有所上升，申能(集团)有限公司、香港中央结算有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 上海电气控股集团有限公司 | 640043.56 | 41.18652 | 不变 |
| 香港中央结算(代理人)有限公司 | 292029.53 | 18.791971 | 0.001 |
| 上海国有资本投资有限公司 | 70739.96 | 4.552085 | 不变 |
| 申能(集团)有限公司 | 18639.02 | 1.199412 | -0.316 |
| 香港中央结算有限公司 | 14941.27 | 0.961464 | -0.110 |
| 新昌渊薮投资有限公司 | 13361.52 | 0.859808 | 不变 |
| 浙江中财型材有限责任公司 | 9471.17 | 0.609466 | 不变 |
| 六安中财管道科技有限公司 | 8419.95 | 0.54182 | 不变 |
| 上海城投兴港投资建设(集团)有限公司 | 4093.78 | 0.263433 | 不变 |
| 中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金 | 3907.99 | 0.251477 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
