A股三大指数3月30日涨跌不一，其中沪指拉升翻红，盘中一度跌超1%；深成指、创业板指跌幅收窄。总成交额1.93万亿元，全市场超2800只个股上涨。
不止是A股，亚太股市3月30日大多呈现跌幅收窄甚至翻红的走势。比如日经225，盘中最多时跌超5%，收盘跌幅为2.79%；韩国综合指数最多时同样跌超5%，收盘下跌2.97%。台湾加权、富时新加坡海峡时报、印尼雅加达综合、越南胡志明、泰国SET等指数，同样在大跌后明显反弹。
欧美股市有着类似的走势。欧洲股市主要股指低开高走，法国CAC40指数、德国DAX30指数、欧洲斯托克50一度翻红。美股三大股指期货也持续拉升。
01
美总统释放“利好消息”
消息面上，据新华社报道，美国总统3月29日在谈到美国与伊朗通过“中间人”巴基斯坦进行的间接谈判时表示，“进展顺利”“协议可能很快就能达成”“伊朗已同意停火15点计划中的大部分内容”。
Capital.com高级市场分析师Daniela Hathorn在最新报告中写道：“从市场结构的角度来看，这看起来很像典型的‘TACO’动态，特朗普发出升级信号，然后在面临经济后果时退缩。”
Hathorn补充说：“这进一步印证了美国政府正在积极寻求结束战争的观点，即使实现‘止战’的路径仍然不明朗。”
摩根士丹利的策略师们也表示，由伊朗战争引发的标普500指数回调已接近尾声。策略师们在一份报告中写道，标普500指数的预期市盈率已下降17%；罗素3000指数成份股中，超过一半的股票跌幅超过20%。“市场已经消化了油价上涨的预期。有迹象表明，回调更接近尾声而非开始。”
不过，美以伊冲突局势可能并不像美国总统说的这么“简单”。比如目前中东地区美军总数已超过5万人，比日常部署规模多出约1万人，且陆陆续续还有美军部队抵达。美国总统也多次发表过要夺取哈尔克岛（伊朗最重要的石油枢纽）的言论。
此外，据央视新闻报道，当地时间3月30日，伊朗伊斯兰议会国家安全与外交政策委员会成员阿拉丁·布鲁杰迪表示，鉴于当前国际安全形势及外部威胁，伊朗正严肃考虑退出《不扩散核武器条约》，并计划对通过霍尔木兹海峡的船只实施更严格的准入与收费制度。而伊朗伊斯兰革命卫队3月30日确认海军司令阿里礼萨·坦格西里遇难。
02
铝板块密集涨停
具体到A股盘面，有色金属成为强势板块之一，其中“铝”强势领涨。利源股份、闽发铝业、怡球资源、常铝股份、南山铝业、天山铝业涨停；云铝股份、银邦股份、鼎胜新材、永杰新材、华峰铝业、中孚实业、明泰铝业、焦作万方、丽岛新材也涨幅明显。
铝的强势，在市场看来，也与美以伊冲突有关。据新华社3月29日报道，海湾国家巴林和阿拉伯联合酋长国境内两家大型铝厂近日分别证实遭到伊朗方面袭击，袭击造成人员受伤和财产损失。而这两家大型铝厂分别是巴林铝业公司和世界最大铝生产商之一的阿联酋环球铝业公司。
招商证券表示，2025年中东六国（伊朗、沙特、阿联酋、巴林、卡塔尔、阿曼）电解铝建成产能705.1万吨，产量692.7万吨，占全球总产量9.2%；氧化铝产量449.2万吨，占全球3.0%。
资料显示，铝被誉为“现代工业骨架”，是全球工业“菜篮子”中的重要金属，也是中东冲突中受影响最大的非石油商品之一。铝供应中断可能导致先进制造业供应链收紧，推高汽车、航空航天和建筑制造业的生产成本。
中信证券研报称，伊以冲突再起，中东区域铝业产能、航运能力和能源供给风险显著抬头。后续中东区域铝产业链生产扰动乃至海外二次能源危机风险不容忽视。复盘2021—2022年能源危机，铝价和板块最大涨幅达到60%/100%。展望后市，铝产业链供给担忧升温或将导致价格上涨超出此前预期。
03
高铁、盾构机获得关注
高铁、盾构机两大概念也在3月30日盘中出现异动。高铁板块中的神州高铁、新宏泰涨停；中铁工业、新筑股份明显上涨。盾构机板块中中铁工业、恒立钻具、铁建重工、盘古智能等表现强势。
消息面上，据央视新闻3月30日报道，3月29日，由我国自主研制的世界最大直径高铁盾构机“领航号”顺利完成长江水下段11.18千米的施工任务，距离精准抵达2号竖井“检修驿站”更进一步。自2024年4月29日从上海市崇明岛始发以来，“领航号”历经23个月的安全掘进，越过长江南岸大堤，顺利抵达江苏太仓，成功“上岸”。
央视新闻表示，沿江高铁（沪渝蓉高铁）作为“十五五”重大工程之一，将从上海一路延伸到成都，串联三大城市群，绵延约2000公里。沿江高铁总投资超5000亿元，据测算，将带动上下游行业增加值增长近1.5万亿元。
华福证券表示，到2035年，全国铁路网将达20万公里左右，其中高铁7万公里左右。结合“十四五”铁路网规模，若想达到2035年的目标，2026年至2035年需建成铁路3.5万公里左右，其中高铁2万公里左右，平均每年铁路投产新线3500公里左右，其中高铁2000公里左右。20万公里的远期目标有望为轨交装备行业创造广阔市场空间。
04
港股科网股集体下跌
相反，港股科网股3月30日集体下跌，哔哩哔哩跌超3%；百度集团、腾讯控股、快手跌超2%；美团、小米集团、阿里巴巴跌超1%。恒生互联网ETF华夏3月30日跌2.34%，最新净值报0.418，再创回调新低。2025年10月9日以来，该基金已累计下跌32.47%。
分析人士指出，高油价正通过成本与预期双重渠道压制风险资产表现。随着霍尔木兹海峡局势紧张，国际油价周五收于三年多高位，进一步加剧通胀与经济前景担忧。
比如，金融市场已完全放弃对美联储今年降息的押注。据芝商所（CME Group）最新数据显示，衍生品市场认为今年降息的概率为零。相反，今年加息一次的概率已升至54%。
不仅美国，这场冲突引发的能源价格冲击已极大地改变了全球各国央行的前景，这些央行如今面临著通胀走高和增长放缓的双重困境。随著能源市场受到的干扰加剧，通胀压力蔓延为更广泛价格压力的风险也随之上升。比如澳大利亚央行在近期已连续加息25个基点，原因便是国内通胀反弹、中东冲突推高能源价格、通胀预期上行。
可以说，石油价格如果继续涨，进而引发通胀，导致各国央行加息抬头，这都会加大科技股杀估值的预期。财经人士宋清辉就表示，通胀压力可能促使货币政策维持偏紧状态，从而压制资产估值。
（文章来源：东方财富研究中心）
