锡业股份：2025年净利润19.66亿元 同比增长36.14% 拟10派2.5元

中证智能财讯锡业股份（000960）3月30日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入435.35亿元，同比增长3.72%；归母净利润19.66亿元，同比增长36.14%；扣非净利润24.18亿元，同比增长24.48%；经营活动产生的现金流量净额为12.95亿元，同比下降61.95%；报告期内，锡业股份基本每股收益为1.1561元，加权平均净资产收益率为9.77%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2.5元（含税）。

以3月27日收盘价计算，锡业股份目前市盈率（TTM）约为27.2倍，市净率（LF）约2.46倍，市销率（TTM）约1.23倍。

资料显示，公司的主营业务为锡、铜、锌、铟等金属矿的勘探、开采、选矿和冶炼。

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为9.77%，较上年同期上升2.08个百分点。公司2025年投入资本回报率为6.75%，较上年同期上升1.15个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为12.95亿元，同比下降61.95%；筹资活动现金流净额-5.4亿元，同比增加22.34亿元；投资活动现金流净额-7.52亿元，上年同期为-3亿元。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末减少7.38%，占公司总资产比重下降7.02个百分点；存货较上年末增加43.47%，占公司总资产比重上升6.31个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加261.98%，占公司总资产比重上升4.41个百分点；无形资产较上年末减少4.63%，占公司总资产比重下降1.14个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末减少57.45%，占公司总资产比重下降9.72个百分点；短期借款较上年末增加266.7%，占公司总资产比重上升7.66个百分点；衍生金融负债较上年末增加1341.96%，占公司总资产比重上升1.26个百分点；租赁负债较上年末增加2563.88%，占公司总资产比重上升1.17个百分点。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为108.27亿元，占净资产的49.74%，较上年末增加32.8亿元。其中，存货跌价准备为1688.8万元，计提比例为0.16%。

2025年全年，公司研发投入金额为4.41亿元，同比增长10.83%；研发投入占营业收入比例为1.01%，相比上年同期上升0.06个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

2025年，公司流动比率为1.31，速动比率为0.47。

年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为南方中证申万有色金属交易型开放式指数证券投资基金、全国社保基金四一一组合，取代了三季度末的伍文彬、永赢稳健增强债券型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金、林泗华、大成产业趋势混合型证券投资基金持股有所上升，大成新锐产业混合型证券投资基金、永赢睿信混合型证券投资基金持股有所下降。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）