海格通信：2025年实现营业总收入43.88亿元 拟10派0.6元

中证智能财讯海格通信（002465）3月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入43.88亿元，同比下降10.81%；归母净利润亏损7.86亿元，上年同期盈利5313.58万元；扣非净利润亏损8.56亿元，上年同期亏损7295.85万元；经营活动产生的现金流量净额为-6.45亿元，上年同期为-7.56亿元；报告期内，海格通信基本每股收益为-0.32元，加权平均净资产收益率为-6.53%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.6元（含税）。

以3月27日收盘价计算，海格通信目前市盈率（TTM）约为-46.46倍，市净率（LF）约3.2倍，市销率（TTM）约8.33倍。

资料显示，公司主营业务覆盖无线通信、北斗导航、航空航天、数智生态四大领域。

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-6.53%，较上年同期下降6.95个百分点。公司2025年投入资本回报率为-5.1%，较上年同期下降5.09个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为-6.45亿元，同比增加1.11亿元；筹资活动现金流净额9.2亿元，同比减少9.06亿元；投资活动现金流净额-11.66亿元，上年同期为-8.82亿元。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少18.7%，占公司总资产比重下降4.97个百分点；固定资产较上年末增加73.14%，占公司总资产比重上升4.88个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加91.22%，占公司总资产比重上升1.87个百分点；商誉较上年末减少23.17%，占公司总资产比重下降1.29个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加106.35%，占公司总资产比重上升7.1个百分点；其他流动负债较上年末减少80.59%，占公司总资产比重下降3.52个百分点；长期借款较上年末增加106.53%，占公司总资产比重上升2.35个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加21.2%，占公司总资产比重上升2.26个百分点。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为12.91亿元，占净资产的11.31%，较上年末减少4772.59万元。其中，存货跌价准备为1.74亿元，计提比例为11.86%。

2025年全年，公司研发投入金额为9.28亿元，同比下降1.96%；研发投入占营业收入比例为21.15%，相比上年同期上升1.9个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

2025年，公司流动比率为1.96，速动比率为1.77。

年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为杜水萍、国泰中证全指通信设备交易型开放式指数证券投资基金、江西莹光化工有限公司，取代了三季度末的国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、鹏华中证国防交易型开放式指数证券投资基金、正圆壹号私募投资基金。在具体持股比例上，中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、富国中证军工龙头交易型开放式指数证券投资基金、杨海洲持股有所下降。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）