中证智能财讯泽璟制药（688266）3月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入8.1亿元，同比增长52.07%；归母净利润亏损1.63亿元，上年同期亏损1.38亿元；扣非净利润亏损1.98亿元，上年同期亏损1.71亿元；经营活动产生的现金流量净额为-2878.2万元，上年同期为3820.45万元；报告期内，泽璟制药基本每股收益为-0.62元，加权平均净资产收益率为-13.96%。
以3月27日收盘价计算，泽璟制药目前市盈率（TTM）约为-163.57倍，市净率（LF）约24.67倍，市销率（TTM）约32.89倍。
资料显示，公司主营甲苯磺酸多纳非尼片、盐酸吉卡昔替尼片、重组人凝血酶、注射用人促甲状腺素β、ZG006、ZG005、其他管线候选药物。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-13.96%，较上年同期下降4.54个百分点。公司2025年投入资本回报率为-8.86%，较上年同期下降1.21个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为-2878.2万元，同比减少6698.65万元；筹资活动现金流净额-750.1万元，同比增加4381.54万元；投资活动现金流净额-5563.44万元，上年同期为-18.45亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司在建工程合计较上年末增加123.48%，占公司总资产比重上升5.18个百分点；货币资金较上年末减少5.69%，占公司总资产比重下降3.27个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少100%，占公司总资产比重下降1.35个百分点；其他流动资产较上年末增加538.06%，占公司总资产比重上升0.83个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司其他非流动负债较上年末增加22.58%，占公司总资产比重上升2.34个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少61.07%，占公司总资产比重下降2.15个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加23.88%，占公司总资产比重上升1.66个百分点；短期借款较上年末增加3.91%，占公司总资产比重上升1.63个百分点。
2025年全年，公司研发投入金额为4.3亿元，同比增长10.8%；研发投入占营业收入比例为53.04%，相比上年同期下降19.76个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为1.71，速动比率为1.59。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为富国医药创新股票型证券投资基金，取代了三季度末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，汇添富创新医药主题混合型证券投资基金、富国精准医疗灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，中欧医疗健康混合型证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| ZELIN SHENG(盛泽林) | 4991.05 | 18.8549 | 不变 |
| 宁波泽奥创业投资合伙企业(有限合伙) | 1650.06 | 6.2335 | 不变 |
| 陆惠萍 | 1263.16 | 4.7719 | 不变 |
| JACKIE ZEGI SHENG (盛泽琪) | 1229.22 | 4.6436 | 不变 |
| 汇添富创新医药主题混合型证券投资基金 | 680.37 | 2.5702 | 0.903 |
| 工银瑞信前沿医疗股票型证券投资基金 | 470 | 1.7755 | 不变 |
| 中欧医疗健康混合型证券投资基金 | 460.23 | 1.7386 | -0.934 |
| 富国精准医疗灵活配置混合型证券投资基金 | 425.62 | 1.6078 | 0.233 |
| 宁波璟晨投资合伙企业(有限合伙) | 390.47 | 1.4751 | 不变 |
| 富国医药创新股票型证券投资基金 | 378.12 | 1.4284 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
