中证智能财讯牧原股份（002714）3月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入1441.45亿元，同比增长4.49%；归母净利润154.87亿元，同比下降13.39%；扣非净利润159.88亿元，同比下降14.71%；经营活动产生的现金流量净额为300.56亿元，同比下降19.94%；报告期内，牧原股份基本每股收益为2.88元，加权平均净资产收益率为20.57%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现4.27元（含税）。
以3月27日收盘价计算，牧原股份目前市盈率（TTM）约为16.85倍，市净率（LF）约3.36倍，市销率（TTM）约1.81倍。
资料显示，公司主营业务为生猪的养殖销售、生猪屠宰。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为20.57%，较上年同期下降4.53个百分点。公司2025年投入资本回报率为12.03%，较上年同期下降2.22个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为300.56亿元，同比下降19.94%；筹资活动现金流净额-228.78亿元，同比增加23.51亿元；投资活动现金流净额-72.45亿元，上年同期为-132.46亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末减少5.73%，占公司总资产比重上升1.71个百分点；生产性生物资产较上年末减少27.34%，占公司总资产比重下降1.03个百分点；货币资金较上年末减少18.22%，占公司总资产比重下降0.96个百分点；存货较上年末减少11.42%，占公司总资产比重下降0.72个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末减少35.67%，占公司总资产比重下降3.28个百分点；应付债券较上年末增加23.55%，占公司总资产比重上升1.77个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少33.92%，占公司总资产比重下降1.24个百分点；租赁负债较上年末减少49.96%，占公司总资产比重下降1.05个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为371.77亿元，占净资产的47.85%，较上年末减少47.92亿元。其中，存货跌价准备为6942.6万元，计提比例为0.19%。
2025年全年，公司研发投入金额为16.48亿元，同比下降5.67%；研发投入占营业收入比例为1.14%，相比上年同期下降0.13个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为0.78，速动比率为0.25。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为牧原实业集团有限公司，占比15.537%。在具体持股比例上，中证主要消费交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，秦英林、香港中央结算有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、中信建投证券股份有限公司、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 牧原实业集团有限公司 | 84876.22 | 15.537209 | 不变 |
| 秦英林 | 52157.2 | 9.547754 | -0.000 |
| 香港中央结算有限公司 | 17054.03 | 3.121864 | -0.219 |
| 孙惠刚 | 8568.35 | 1.568499 | 不变 |
| 牧原食品股份有限公司回购专用证券账户 | 6958.65 | 1.273832 | 不变 |
| 第二期员工持股计划 | 5644.38 | 1.033245 | 不变 |
| 华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金 | 4498.12 | 0.823413 | -0.029 |
| 中证主要消费交易型开放式指数证券投资基金 | 3965.43 | 0.7259 | 0.094 |
| 中信建投证券股份有限公司 | 3714.61 | 0.679987 | -0.005 |
| 易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金 | 3217.56 | 0.588997 | -0.026 |
| 华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金 | 2455.47 | 0.449492 | -0.010 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
