郑州煤电：2025年实现营业总收入35.52亿元

中证智能财讯郑州煤电（600121）3月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入35.52亿元，同比下降15.52%；归母净利润亏损9.27亿元，上年同期盈利2.83亿元；扣非净利润亏损9.08亿元，上年同期盈利3350.45万元；经营活动产生的现金流量净额为1.39亿元，同比下降69.52%；报告期内，郑州煤电基本每股收益为-0.7612元，加权平均净资产收益率为-65.86%。

以3月27日收盘价计算，郑州煤电目前市盈率（TTM）约为-6.79倍，市净率（LF）约6.72倍，市销率（TTM）约1.77倍。

资料显示，公司主营业务涵盖煤炭开采、洗选加工与销售、煤矿工程施工等业务。

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-65.86%，较上年同期下降82.09个百分点。公司2025年投入资本回报率为-9.09%，较上年同期下降18.12个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.39亿元，同比下降69.52%；筹资活动现金流净额-3.02亿元，同比减少2.31亿元；投资活动现金流净额-1.96亿元，上年同期为-3.7亿元。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司在建工程合计较上年末增加14.37%，占公司总资产比重上升2.71个百分点；固定资产较上年末减少10.44%，占公司总资产比重下降1.83个百分点；货币资金较上年末减少13.62%，占公司总资产比重下降1.75个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加2.07%，占公司总资产比重上升0.68个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加7.54%，占公司总资产比重上升2.71个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少3.93%，占公司总资产比重上升0.88个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加4.36%，占公司总资产比重上升0.88个百分点；长期借款占公司总资产的0.5%，上年末为0。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.08亿元，占净资产的11.52%，较上年末增加2310.53万元。其中，存货跌价准备为1728.55万元，计提比例为13.79%。

2025年全年，公司研发投入金额为7713.95万元，同比增长5.04%；研发投入占营业收入比例为2.17%，相比上年同期上升0.42个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

2025年，公司流动比率为0.41，速动比率为0.4。

年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为徐开东、徐小蓉、高盛公司有限责任公司，取代了三季度末的李松峰、李美君、黄齐媚。在具体持股比例上，招商中证煤炭等权指数分级证券投资基金、香港中央结算有限公司、富国中证煤炭指数型证券投资基金、叶斌法持股有所上升，国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年3月27日，郑州煤电25.3%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东郑州煤炭工业(集团)有限责任公司质押3.08亿股公司股份，占其全部持股的54.45%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）