中国铝业：2025年净利润126.74亿元 同比增长2.25% 拟10派1.47元

中证智能财讯中国铝业（601600）3月28日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入2411.25亿元，同比增长1.69%；归母净利润126.74亿元，同比增长2.25%；扣非净利润124.64亿元，同比增长4.10%；经营活动产生的现金流量净额为340.92亿元，同比增长3.91%；报告期内，中国铝业基本每股收益为0.74元，加权平均净资产收益率为17.64%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.47元（含税）。

以3月27日收盘价计算，中国铝业目前市盈率（TTM）约为15.48倍，市净率（LF）约2.62倍，市销率（TTM）约0.81倍。

资料显示，公司的主要业务包括铝土矿、煤炭等资源的勘探开采，氧化铝、原铝、铝合金及炭素产品的生产、销售、技术研发，国际贸易，物流产业，火力及新能源发电等。

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为17.64%，较上年同期下降1.61个百分点。公司2025年投入资本回报率为12.82%，较上年同期上升0.57个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为340.92亿元，同比增长3.91%；筹资活动现金流净额-155.82亿元，同比增加73.41亿元；投资活动现金流净额-111.79亿元，上年同期为-76.37亿元。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加31.64%，占公司总资产比重上升2.59个百分点；在建工程合计较上年末减少50.29%，占公司总资产比重下降2.58个百分点；应收款项融资较上年末增加138.93%，占公司总资产比重上升1.12个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加120.07%，占公司总资产比重上升1.01个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末减少21.71%，占公司总资产比重下降4.11个百分点；短期借款较上年末增加140.04%，占公司总资产比重上升1.83个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加36.5%，占公司总资产比重上升1.17个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少8.26%，占公司总资产比重下降1.17个百分点。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为240.22亿元，占净资产的32.06%，较上年末减少3.98亿元。其中，存货跌价准备为3.99亿元，计提比例为1.63%。

2025年全年，公司研发投入金额为68.54亿元，同比增长20.25%；研发投入占营业收入比例为2.84%，相比上年同期上升0.44个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为4.58%。

2025年，公司流动比率为1.36，速动比率为0.9。

年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为长风单一资产管理计划、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、中国诚通控股集团有限公司，取代了三季度末的中国人寿保险股份有限公司、上证50交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司(A股)持股有所上升，香港中央结算有限公司(H股)、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、全国社保基金一一八组合持股有所下降。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）