南山铝业：2025年净利润47.36亿元 拟10派1.36元

中证智能财讯南山铝业（600219）3月27日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入346.2亿元，同比增长3.41%；归母净利润47.36亿元，同比下降1.96%；扣非净利润46.1亿元，同比下降6.08%；经营活动产生的现金流量净额为74.29亿元，同比下降2.47%；报告期内，南山铝业基本每股收益为0.41元，加权平均净资产收益率为9.25%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.36元（含税）。

以3月27日收盘价计算，南山铝业目前市盈率（TTM）约为14.31倍，市净率（LF）约1.37倍，市销率（TTM）约1.96倍。

资料显示，公司主要从事铝及铝合金制品开发、生产、加工、销售。

数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为9.25%，较上年同期下降0.65个百分点。公司2025年投入资本回报率为8.93%，较上年同期下降0.37个百分点。

截至2025年，公司经营活动现金流净额为74.29亿元，同比下降2.47%；筹资活动现金流净额-30.74亿元，同比增加14.79亿元；投资活动现金流净额-43.75亿元，上年同期为-29.47亿元。

资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末增加12.47%，占公司总资产比重上升3.26个百分点；货币资金较上年末减少4.32%，占公司总资产比重下降2.38个百分点；存货较上年末增加25.67%，占公司总资产比重上升2.1个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少23.82%，占公司总资产比重下降1.82个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加25.91%，占公司总资产比重上升1.17个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少64.61%，占公司总资产比重下降0.9个百分点；短期借款较上年末减少8.8%，占公司总资产比重下降0.85个百分点；应交税费较上年末增加60.88%，占公司总资产比重上升0.33个百分点。

从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为81.31亿元，占净资产的16.4%，较上年末增加16.61亿元。其中，存货跌价准备为3593.45万元，计提比例为0.44%。

2025年全年，公司研发投入金额为13.11亿元，同比下降5.6%；研发投入占营业收入比例为3.79%，相比上年同期下降0.36个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

2025年，公司流动比率为2.93，速动比率为2.31。

年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为南方中证申万有色金属交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的南山集团有限公司-南山集团有限公司2023年非公开发行可交换公司债券(第一期)(品种一)质押专户。在具体持股比例上，山东怡力电业有限公司、南山集团有限公司、中国证券金融股份有限公司、全国社保基金一一四组合、南方标普中国A股大盘红利低波50交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年3月20日，南山铝业11.24%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东山东怡力电业有限公司质押11.26亿股公司股份，占其全部持股的43.62%；第二大股东南山集团有限公司质押1.63亿股公司股份，占其全部持股的6.99%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）