周一盘前，美股三大股指期货齐涨，欧洲主要指数普遍上涨。截至发稿，纳斯达克100指数期货涨2.19%，道指期货涨2.05%，标普500指数期货涨2.13%。
个股方面，明星科技股盘前多数上涨，美光科技跌超1%，阿斯麦涨超2%，英伟达、苹果涨超1%。
热门中概股盘前多数上涨，蔚来涨近2%，小鹏汽车涨超5%，阿里巴巴涨超1%。
北京时间周一（3月23日）晚7:05，特朗普在社交媒体平台“真实社交”发文称，“美国和伊朗在过去两天进行了非常良好和富有成效（PRODUCTIVE）的对话”。
特朗普还称，已指示暂停对伊朗发电厂和能源基础设施的一切军事打击，为期五天，但前提是正在进行的会议和讨论取得成功。
受该消息影响，美股期货盘前由跌转涨，三大指数期货一度涨超2.4%（现收窄至2%附近），先前三大期指均跌约1%。
国际原油价格大幅回落。美国WTI期货跌7%，一度跌破每桶90美元；国际基准布伦特原油下跌超7%，一度失守100美元整数关口。
日内承压的贵金属价格迎来反弹，现货黄金价格现位于每盎司4400美元附近，先前一度跌至4100美元下方；现货白银由跌转涨，现报每盎司68.43美元，日内一度跌至61美元。
热点要闻
伊朗否认与美国举行会谈
美国总统唐纳德·特朗普表示，过去两天，美国和伊朗举行了“非常好的、富有成效的”会谈，旨在解决中东地区的敌对行动，这预示着紧张局势可能缓和。
特朗普在 Truth Social 上发帖称，他已指示战争部推迟对伊朗发电厂和能源基础设施的任何军事打击五天，等待正在进行的谈判结果。
但据报道，伊朗官员反驳了美国关于谈判取得进展的说法，否认与华盛顿有任何沟通，并将最近的事态发展描述为美国的退让。伊朗官方媒体和外交渠道称，他们没有与特朗普或美国官员进行任何直接或间接接触。
特朗普的帖子彻底改变了市场避险情绪。股指期货飙升，美债收益率暴跌，油价下跌。但伊朗否认谈判后，这些市场波动有所缓和。
金价九连跌一度失守4100美元关口，投资者逃离避险交易
周一欧盘交易时段，贵金属再现大幅跳水行情，黄金连续9个交易日下跌，此前一周金价已录得约43年来最大单周跌幅。中东冲突持续升级引发通胀担忧，市场对全球利率上行的预期显著升温，令贵金属承压。
具体来看，现货黄金一度跌至4100美元/盎司下方，日内跌逾8%，连续失守多道整数关口，本月黄金累计跌幅已达20%。现货白银一度向下触及61美元/盎司，日内跌逾10%。
KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示：“随着伊朗冲突进入第四周，且油价维持在每桶100美元附近，市场预期已从降息转向可能加息。从收益率角度看，这削弱了黄金的吸引力。”
分析人士指出，关于黄金未能兑现其“避险承诺”，市场上存在一些技术性解释，但这些理由经不起推敲。真正的问题在于——正如投资者在追逐热门交易时反复遭遇的那样：对手正是其他投资者本身。
更深层的原因，来自市场结构本身。过去一年，黄金在多重叙事推动下持续上涨：央行购金、去美元化趋势、地缘政治风险，以及对长期通胀的担忧，共同构成了强有力的多头逻辑。在此过程中，黄金逐渐演变为一种“共识交易”——资金高度集中，持仓日益拥挤。当几乎所有投资者都认同同一逻辑并完成配置时，市场的脆弱性反而上升。因此，当冲突真正爆发，黄金并未迎来新的买盘，反而成为最容易被抛售的资产。
分析师表示，黄金当前的回调更像是一次“拥挤交易”的出清过程，而非基本面逻辑的根本逆转。当市场参与者过度集中于同一方向时，任何外部冲击都可能触发连锁反应，导致价格短期偏离其应有水平。
摩根士丹利：市场已经充分计入地缘风险，美股即将重拾涨势！
本周伊始，全球金融市场再度被显著的避险情绪笼罩。然而，令人意外的是，在这场地缘冲突的阴霾下，传统避险资产黄金却未能发挥“避风港”作用，反而遭遇了惨烈的抛售。
分析人士认为，金银价格暴跌主要受两大因素推动：首先，此前黄金的高点吸引了大量散户投机，资金疯狂涌入ETF，而近期动荡的行情触发了这些杠杆资金的踩踏出清。
其次，摩根士丹利首席美国股票策略师迈克·威尔逊（Mike Wilson）提出了另一个关键视角：部分国家政府可能正在减持黄金储备。这主要是为了应对大宗商品价格飙升带来的财政压力，或用于支付巨额的能源补贴。
尽管黄金走势低迷，但威尔逊认为，这其实为股市发出了积极信号。他的逻辑建立在一个长期观察上：金价通常与市场的“焦虑指数”正相关，而标普500指数与黄金价格的比率（S&P 500/Gold Ratio），则是衡量市场真实健康状况的绝佳指标。
简而言之，标普500/黄金比率越高，意味着投资者对股市越乐观，对通胀、通缩或地缘危机等担忧在减轻。反之，如果该比率降至极低，则说明市场过度悲观。威尔逊认为，这说明市场已经充分计入了地缘政治风险，而非盲目乐观。如果历史规律奏效，黄金的“熊市”或许正是股市重拾升势的开始。
美股聚焦
小鹏汽车盘前涨超5%，Robotaxi业务部亮相，GX开启L4路测
小鹏汽车美股盘前涨超5%。消息上，小鹏汽车成立Robotaxi业务部，统筹产品定义、项目集成、研发测试及运营工作，Robotaxi业务部将采用一级组织模式运作，高效协同和复用小鹏汽车各中心平台化资源。
搭载第二代VLA模型的大六座旗舰SUV小鹏GX 已于2月开启L4级自动驾驶常态化道路测试，将于第二季度上市。
文远知行2025年营收飙升90%刷新纪录，Robotaxi用户暴涨超900%
3月23日，全球领先的自动驾驶科技公司文远知行WeRide(WRD.US)发布2025年第四季度及全年未经审计的财务报告。
过去一年，公司业绩表现强劲，商业化加速兑现。2025年公司总营收6.9亿元，同比大幅增长90%，创历史新高;第四季度营收3.14亿元，同比增长123%，刷新公司成立以来单季度最高纪录。
核心业务Robotaxi迎来爆发式增长，全年收入1.5亿元，同比增长209.6%;第四季度收入再创新高，飙升至5060万元，同比增长66.4%，国内Robotaxi注册用户单季度同比增长超过900%，市场出行需求井喷。
意法半导体联手华虹本地交付STM32，开启MCU国产供应链新篇章
欧洲半导体巨头意法半导体(STM.US)当地时间周一表示，该公司已经与中国本土芯片制造巨头华虹半导体(01347)进行合作，开始向中国客户交付其STM32晶圆。
意法半导体表示，首批次的这批微控制器(即MCU)已实现完全在中国本土生产，而新的STM32系列MCU产品计划于今年在本地展开大规模量产。
意法半导体首席执行官让·马克·谢里(Jean-Marc Chery)在3月初表示，预计该公司明年与数据中心相关的营收将“远超”10亿美元。据了解，意法半导体在去年10月宣布与英伟达合作扩展800VDC AI数据中心电源转换方案，并明确表示其产品组合已覆盖吉瓦级算力基础设施内部的完整数据中心供电链路。
（文章来源：哈富证券）
