近日，2026年光纤通信大会及展览会（OFC）在洛杉矶会议中心正式举行，包括Lumentum、Coherent、应用光电等光通信行业龙头均有参会。
资料显示，本届OFC进一步印证了人工智能驱动的规模扩展正迫使数据中心在光电网络领域进行架构重构。会议聚焦“CPO架构与可插拔光模块之争”“OCS作为补充层技术获得关注”等议题。据招银国际证券，尽管业界公认“可插拔光模块仍是核心组件”，但其背后的供应限制问题也日益凸显。
会上，各光通信厂商均强调光模块核心器件及材料的扩产计划。Lumentum表示，到2026年底，电吸收调制激光器（EML）的产能将较2025年增长超50%。此前，该公司已推进约40%的磷化铟（InP）扩产计划，并预测到2030年，AI数据中心对磷化铟的需求年复合增长率将达到85%。
资料显示，EML是光模块中实现电光转换的核心器件，负责将电信号转换为光信号。而磷化铟则是EML的核心衬底材料，其属于III-V族化合物半导体，具有直接带隙特性，具有饱和电子漂移速度高、发光损耗低的特点，是制造高性能激光器和调制器的理想材料。
除Lumentum之外，Coherent管理层同样概述了2026至2027年间“磷化铟产能将实现‘超级加倍（double-then-double）’增长”的计划。机构表示，以上论述皆为关键验证，表明InP及EML仍是可插拔光模块供应的瓶颈层。
值得一提的是，此前Lumentum第二财季业绩超预期，营收6.66亿美元，同比增幅超65%。其中，100G及200G EML出货量创新高，200GEML占数据通信芯片总出货量的5%，而贡献了高达10%的激光器营收。
受上述消息影响，昨夜美股磷化铟概念股大涨，AXT涨幅一度触及16%，最终收涨9.92%。今年以来，该股已累计涨超198%。此外，光通信板块亦表现活跃，应用光电、Lumentum涨超7%，Coherent涨超4%。
从行业发展的视角来看，Arista公司在OFC大会上推出了XPO，这款12.8T液冷式光模块可在无需全面系统重新设计的情况下缓解热管理和密度限制，从而延长高密度AI机架中可插拔组件的使用寿命。中信证券认为，XPO的推出将加速光模块产品形态升级，推动单模块价值量和技术壁垒持续上移。
国金证券指出，由于EML扩产周期较长，而伴随AI建设，2026年光模块需求量高速增长；由此带来EML供应缺口。尤其是英伟达出于战略考量，垄断了EML芯片供应商的产能，导致EML激光器的交付周期已排至2027年之后，进而引发EML的供应短缺问题。EML供不应求有望加速国产EML芯片在下游客户处的验证。从当前进展看，源杰科技/永鼎股份/长光华芯等已实现量产或送样，看好光芯片公司2026年业绩逐步兑现。
（文章来源：财联社）
