【独家】并表监管实质性落地！中证协启动首批6家试点券商并表管理情况报送工作

中国证券报·中证金牛座记者3月16日从业内独家获悉，中国证券业协会近日在业内下发通知，正式启动首批过渡期证券公司并表管理报告及并表风控指标报送工作，标志着自《证券公司并表管理指引（试行）》发布以来，行业并表监管从制度框架建设步入实质性的落地执行阶段。根据要求，首批过渡期报送主体为已正式实施并表监管试点的六家头部券商，分别为中金公司、招商证券、中信证券、华泰证券、中信建投证券、国泰海通证券。

2025年4月18日，中证协正式发布《证券公司并表管理指引（试行）》，旨在全面提升证券公司风险管理能力。该《指引》的出台，意味着经过5年酝酿，证券公司并表监管将从6家试点券商扩展至全行业。根据《指引》要求，证券公司应当在每个会计年度结束后4个月内，向中证协报送年度并表管理情况，内容包括但不限于并表管理组织架构、并表范围、并表管理各要素执行情况和其他并表管理重大事项。

值得注意的是，《指引》为不同规模和业务复杂程度的证券公司设定了差异化的过渡期，时长一至三年不等。其中，已参与并表监管试点的证券公司，过渡期为《指引》发布之日起一年；其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为两年；其余证券公司的过渡期则为三年。

业内人士分析，这种阶梯式的过渡安排充分考量了行业实际情况与系统改造需求，旨在实现从试点到常规监管的平稳过渡。一方面，6家试点券商经过5年探索，并表管理体系相对成熟，有望在一年过渡期内顺利完成对接。另一方面，部分未试点券商境外业务模式复杂，监管难度大，因此对设有境外附属机构的券商划定两年过渡期，有助于其稳妥地完成风险收缩与体系调整。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）