周二盘前，美股三大股指期货齐跌，欧洲主要指数普遍上涨。截至发稿，纳斯达克100指数期货跌0.32%，道指期货跌0.42%，标普500指数期货跌0.38%。
个股方面，明星科技股盘前多数走高，阿斯麦涨超1%，美光科技、特斯拉涨超0.5%。
热门中概股盘前多数走高，蔚来绩后涨超7%，阿里巴巴涨超2%，拼多多、百度涨超1%，金山云跌超4%。
美股光通信盘前续涨，Lumentum涨近3%，康宁、Coherent涨近2%，Applied Optoelectronics涨超1%。
比特币站稳7万美元上方，美股加密货币概念股集体上涨，Strategy、Coinbase涨超2%。
蔚来2025年Q4实现历史性突破，首次扭亏为盈。Q4营收达346.5亿元，交付量超12.4万辆，均创历史新高；整车毛利率飙升至18.1%，并实现季度净利润7.27亿元。通过组织优化与技术降本，蔚来运营杠杆显著提升。展望2026年Q1，公司预计Q1交付量将达到8万至8.3万辆，对应营收区间为244.8亿至251.8亿元，同比增幅超过100%。
热点要闻
霍尔木兹航运受阻影响加剧，海湾四国据传已被迫减产670万桶/天
周二午后的最新消息显示，随着霍尔木兹海峡航运几乎处于停滞状态，中东产油国的减产幅度也在不断升级。
据知情人士对媒体透露，海湾地区的四大原油出口国——沙特、伊拉克、阿联酋和科威特，受断航影响的减产规模已经达到670万桶/天。这相当于四国总产量已经削减超过三分之一，全球石油的整体供应量已减少约6%。
具体而言，沙特的石油日产量减少200万至250万桶，阿联酋减少50万至80万桶，科威特减少约50万桶，伊拉克减少约290万桶。
按照欧佩克组织公布3月产能上限，油罐储存空间最捉襟见肘的伊拉克，减产规模已经达到生产上限的三分之二。其余三国的减产规模大致在两成左右。需要说明的是，欧佩克的产能限制原本就存在“水分”，除了石油王国沙特外，多数成员国原本就达不到规定的产能上限。
“风暴尚未过去”！高盛：CTA全面转空，系统性抛压未来一周或创年内最大
尽管特朗普释放中东局势缓和信号短暂提振风险情绪，但高盛与摩根大通最新交易台预警显示，市场深层结构性问题远未解决，系统性抛售压力与仓位未充分出清的核心矛盾，正将市场推向新一轮高波动区。
高盛交易台最新报告警告称，受近期市场剧烈波动影响，CTA（商品交易顾问）策略基金已被迫触发风控机制。未来一周至一个月内，无论市场行情如何演绎，CTA都将成为股票的净卖方。高盛特别指出，预计未来一周的抛售规模将创下其有记录以来的历史极值，这意味着算法交易盘将成为市场持续失血的主要源头。
与此同时，摩根大通仓位情报团队分析表示，虽然近期市场经历了剧烈震荡，但并未出现彻底的"清洗式"去杠杆——即投资者在恐慌中不计成本抛售、仓位降至极端低配的局面。
报告称，数据显示当前投资者整体仓位仅回落至中性水平，远未达到历史出清点位。这一结构性隐患意味着，市场缺乏足够的"弹药"来承接后续可能出现的抛压。摩根大通因此判断，近期的反弹更多是基于空头回补和情绪修复，而非新一轮配置周期的开启。
分析人士认为，随着被动型系统交易者（如CTA）成为纯粹的卖出力量，而主动管理型投资者的仓位调整尚未完成，市场在短期企稳后仍面临二次探底的压力。
知名苹果爆料人马克·古尔曼发文表示，苹果在人工智能（AI）领域进展受阻正影响产品规划，公司筹备已久的智能家居显示屏被迫推迟到今年晚些时候推出。
古尔曼援引知情人士的话写道，这款代号为“J490”的产品最初计划在2025年春季发布，但为了让公司完成新一代Siri的开发而被推迟——Siri是该设备不可或缺的组成部分。
知情人士表示，后来苹果一度计划在本月推出这款产品，当时公司预计新版Siri能够准备就绪。但在当下，由于Siri再次延期，苹果不得不再次推迟这款智能家居设备的发布。
据了解，这款设备配备7英寸屏幕，外观与iPad相似，采用经典的苹果银色铝金属外壳，可以安放在一个半球形扬声器底座上，也可以直接安装在墙上。
古尔曼写道，这一困境凸显出苹果在AI领域急需追赶竞争对手，特别是处于苹果AI战略的核心位置的Siri，未来许多产品都将依赖这项功能。
美股聚焦
台积电前两月营收大增30%，市场关注美伊战火会否改变AI热潮“风向”！
受中东冲突爆发前人工智能（AI）基础设施建设强劲步伐的提振，台积电今年前两个月的销售额增长了30% 。周二，全球最大的芯片代工企业台积电周二表示，1月和2月合计营收达7189亿元新台币（约合226亿美元）。分析师此前预计台积电第一季度营收将实现约33%的同比增长，2月营收增速回落至22%，主要因为农历新年的季节性扰动。
作为英伟达、AMD和博通等公司的首选芯片制造商，该公司是全球人工智能行业的风向标。最新数据表明，尽管存在AI泡沫担忧，但全球科技巨头并未减少AI芯片订单，AI热潮仍在持续。至少在中东战火爆发前，全球对AI芯片的需求仍然强劲。
随着近期地缘政治风险急剧升温，市场关注的焦点已从AI泡沫转向美伊战火的不确定性对数据中心投资需求的潜在冲击。市场担心，地缘政治冲突会压制科技企业扩建数据中心的积极性，进而影响对高端芯片的采购需求。
英伟达GTC大会将至 Feynman、LPU之外 “AI届春晚”还有哪些看点？
下周（3月16日至19日），素有“AI届春晚”之称的英伟达年度开发者大会（GTC 2026）将在美国加州圣荷西如期举办。
根据官网信息，黄仁勋将于当地时间3月16日上午11时发表主题演讲。日前黄仁勋曾透露，本次GTC将发布“一款令世界震惊的芯片”，效能与设计都将有重大跃升。
综合各方面资料来看，英伟达或将在GTC 2026上推出新芯片架构及配套多维度技术革新。国联民生证券研报指出，随着Vera Rubin平台在CES 2026确认量产后，GTC 2026有望迎来其强化版Rubin Ultra的正式亮相，并可能提前揭晓下一代Feynman架构的初步技术路线。
值得一提的是，美国光纤通讯展览会及研讨会（OFC）将与GTC大会同期（3月15日至19日）举行，届时或定义未来几点光通信产业风向标，包括传统光模块1.6T和3.2T量产与演进、共封装光学CPO与光I/O、光电路交换（OCS）以及新一代光纤与空间通信。
AI泡沫论未消，甲骨文股价已腰斩：今夜财报再好也救不了？
甲骨文（Oracle）正面临一场格外棘手的财报季。在市场对AI资本支出疑虑持续发酵的当下，这家企业软件巨头陷入进退两难的困境——加大支出，加剧债务与现金流压力；削减支出，则令市场对其竞争能力产生新的质疑。
甲骨文股价自去年9月10日触及历史高点以来已累计下跌54%，为同期标普500指数成份股中表现最差的个股，上一次甲骨文出现逾50%的回撤，正是互联网泡沫破裂时期，且历经数年才得以完全修复。
周二美股收盘后，甲骨文将公布第三季度业绩。根据彭博一致预期，每股收益预计同比增长约30%，营收增长约20%，云基础设施业务销售额有望跳升82%。然而，2026财年资本开支预计突破500亿美元，自由现金流连续为负，这些数字的存在令投资者即便面对靓丽业绩，也难以轻易买账。
"这是一个进退两难的处境，"管理约45亿美元资产的Andersen Capital Management首席投资官Peter Andersen表示。他指出，若甲骨文维持高强度AI支出，将引发外界对财务杠杆和资产负债表的担忧；若转而收缩支出，则又会令市场质疑其应对大型竞争对手的战略能力。
（文章来源：哈富证券）
