3月，A股 “春季躁动”行情进入下半场，多家券商月度金股重磅出炉。
本月券商金股布局聚焦AI算力产业链、顺周期资源板块两大核心方向。时代财经根据Wind数据梳理，截至3月5日发稿，40家券商合计推荐金股327只。
从推荐布局来看，AI算力、顺周期资源、消费复苏、基础化工等板块成为券商的共识赛道。高频推荐标的中，紫金矿业获8家券商推荐，位居榜首，中国巨石、中际旭创均获超7家券商联合推荐，紧随其后；万华化学获6家券商推荐；杰瑞股份、洛阳钼业、完美世界、贵州茅台、TCL电子、海光信息等标的，则均获5家券商一致看好，形成了兼具成长弹性与业绩确定性的金股集群。
值得注意的是，港股互联网龙头推荐热度明显降温。其中，腾讯控股3月推荐次数由上月11次降至2次，阿里巴巴推荐次数则环比减少7次。
前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙向时代财经表示，从年度投资主线看，科技与资源有望仍是2026年两大核心方向。科技代表经济转型升级方向，在“十五五”规划开局之年，科技创新企业有望获得更大支持力度，板块整体仍具备长期配置价值。资源板块方面，在人工智能时代背景下，资源的战略性与不可替代性日益凸显。包括铜等重要工业金属、战略性小金属，以及黄金、白银等贵金属，均具备长期投资机会。此外，其他板块亦存在阶段性机会，但持续性可能弱于上述两大方向。储能、新能源以及消费白马股有望呈现轮动表现。
AI算力和顺周期板块成推荐重点
从券商3月金股的布局逻辑来看，AI算力、顺周期资源、消费复苏三大主线成为超30家券商的核心推荐方向，标的普遍具备业绩确定性和估值优势，与当前市场“从主题炒作向业绩兑现切换”的交易逻辑高度契合。
AI算力作为贯穿2026年以来的核心主线，3月金股布局进一步向产业链纵深延伸，覆盖算力芯片、光模块、服务器等全链条。中际旭创获多家券商推荐，核心在于其800G光模块全球市占率稳居前列，且1.6T产品已实现批量供货，1.6T及800G速率光模块需求高景气支撑业绩增长。此外，本月多家券商也将半导体产业链上的海光信息、寒武纪、天孚通信、工业富联等标的纳入金股池，其中海光信息获5家券商推荐，寒武纪获4家券商推荐。
顺周期资源是本月金股的另一大方向，推荐逻辑侧重于“盈利修复确定性”。以紫金矿业为例，作为全球综合性矿业龙头，2025年归母净利润预增59%-62%，主要得益于报告期内主要矿产品产量同比增加，以及矿产金、矿产铜、矿产银销售价格同比上升。银河证券有色首席分析师华立认为，AI产业发展带来需求增量以及全球流动性改善，共同带动铜价中枢抬升，以及流动性盛宴与“去美元”实质化，黄金牛市有望延续的行业背景下，紫金矿业重点矿山项目储备丰富，未来铜、金产量增长带动公司成长确定性高，伴随公司建设项目的陆续投产、产量释放，有望带动盈利持续走高。
在顺周期方向中，基础化工标的中国巨石则体现出券商对细分行业供需格局的精准把握。华龙证券指出，公司玻纤产能规模全球第一，拥有规模优势和布局优势，2025年上半年受益于玻纤产品价格的上涨，公司业绩大幅增长。公司紧抓风电市场需求明显增长的结构性机遇，优化调整市场结构、销售结构、生产结构、布局结构，高端产品占比持续提升。
除AI算力与顺周期资源两大主线外，消费复苏与国产替代领域也有部分标的获得券商关注，但推荐频次相对较低。例如，贵州茅台、TCL电子、首旅酒店、完美世界等均获得5家券商推荐。其中，TCL电子则凭借Mini LED电视高端化布局，2025年前三季度出货量同比翻倍，光伏业务逐步实现盈利，成为消费电子领域的稀缺标的。
专家：2026年科技股投资难度或较2025年加大
从市场环境来看，3月A股开局震荡调整，但两市成交额均维持在2.3万亿元以上，交投活跃度未减，但短期波动有所加剧。
杨德龙向时代财经指出，马年开盘以来，市场整体呈现震荡走势。近期受中东局势变化影响，大盘出现反复波动，军工、原油、有色金属等板块表现相对突出。但从中长期趋势看，马年市场整体仍有望延续慢牛长牛格局，但板块轮动节奏将明显加快。
值得警惕的是，本月金股布局背后暗藏多重风险，券商在推荐过程中也明确提示了相关不确定性。对于中际旭创等算力标的，银河证券认为，或存在AI发展、新产品导入、研发进展不及预期，以及光模块行业竞争加剧等风险；对于紫金矿业，银河证券则认为，或存在海外地缘政治变化、美国加征关税超出预期等风险。此外，业内人士认为，中东地缘冲突升级、全球经济复苏不及预期等外部因素，也可能对市场情绪及金股表现带来阶段性冲击。
回顾2月份券商金股表现，股价涨跌分化明显。Wind数据显示，2月券商推荐的327只金股中，183只实现股价上涨，占比56%。其中，中国巨石2月股价涨幅超26%，印证了券商对核心赛道的选股能力。
展望后市，随着两会的召开， 后续政策基调将进一步明确，宏观经济数据也将逐步验证复苏动能，券商金股表现或将持续分化。
杨德龙向时代财经表示，科技与资源构成2026年度投资主线。人工智能革命背景下，全球围绕战略资源展开布局，包括铜、铝等工业金属，以及钴、镍、锂、稀土等小金属与战略元素，需求持续提升。科技股方面，投资难度较2025年有所加大。部分科技股前期涨幅较大，存在获利回吐压力。同时，不少企业仍处于研发投入阶段，短期内业绩释放有限，在业绩验证过程中可能产生分歧，股价波动加剧。
“因此，投资应更加注重基本面研究，重点关注行业龙头、具备较强研发能力的公司，而不宜延续单纯依靠题材和概念炒作的方式。”杨德龙表示。
（文章来源：时代财经）
