摘要：美伊冲突搅动全球市场！特朗普称不达目标不停战；金银高开、油价狂飙，标普500期货跌超1%；Minimax今交出上市后首份财报。
全球市场：
欧美股市：标普500跌0.43%，报6878.88点，2月累跌0.87%；道指收跌1.05%，报48977.92点，2月累涨0.17%；纳指收跌0.92%，报22668.212点，2月累跌3.38%。欧洲STOXX 600指数涨0.11%，报633.85点，2月累涨3.74%。
A股：上证指数涨0.39%，报4162.88点。深证成指跌0.06%，报14495.09点。创业板指跌1.04%，报3310.30点。
债市：到债市尾盘，美国十年期基准国债收益率约为3.94%，日内降约6个基点，2月累计降约30个基点；两年期美债收益率约为3.37%，日内降约6个基点，2月累计降约15个基点。
商品：WTI 4月原油期货收涨2.78%，报67.02美元/桶，2月累涨近2.8%；布伦特5月原油期货收涨2.87%，报72.87美元/桶，2月累涨约5.1%。COMEX 3月黄金期货收涨1.04%，报5230.5美元/盎司，2月累涨约11%。COMEX 3月白银期货收涨6.53%，报92.682美元/盎司，2月累涨约18.4%。LME期铜收涨0.29%，报13344美元/吨，2月累涨约1.4%。LME期锡收涨近6.1%，报57728美元/吨，2月累涨11.1%。
热点要闻：
特朗普：对伊朗的军事行动可能持续4周
据英国每日邮报报道，美国总统特朗普周日首次就伊朗冲突中美国首次出现的伤亡情况发声。在这场战斗中，有三名美国军人丧生。特朗普表示，“不幸的是，这种情况是有可能发生的。伤亡可能会反复出现——有可能再次发生。”特朗普承认，此次的三起伤亡事件是他在第二任期中首次出现此类情况。
另外，特朗普还就伊朗冲突时间线表示，“我们预计会持续大约四周的时间。这是一个很大的国家，所需时间大概是四周左右——或者更短。”他说，到目前为止，袭击行动的种种结果都没有让他感到意外。
国际原油高开8美元，金银周一全线高开
国际油价周一开盘时飙升8美元，因美伊冲突加剧，导致石油运输受阻。布伦特原油达到82.37美元/桶的高位，WTI原油跃升至75.33美元/桶。
受中东局势升级影响，避险情绪升温，周一金银全线高开。现货黄金上涨至5374美元/盎司，涨幅1.8%；现货白银报96美元/盎司，涨幅2.6%。
伊朗军方称对美以目标已发起第九轮“真实承诺4”打击，美军方称摧毁伊朗伊斯兰革命卫队总部
当地时间3月1日夜间，伊朗伊斯兰革命卫队宣布，针对以色列全境及该地区美国目标的第九轮“真实承诺4”行动已开始。
美国中央司令部在社交媒体发文称，美军日前实施大规模打击行动，已摧毁伊朗伊斯兰革命卫队总部，并表示“革命卫队已不再拥有总部”。伊朗方面对此暂无回应。
特朗普：伊朗新任领导层希望对话，我同意谈判
据《大西洋月刊》的采访，在对伊朗发动袭击并使伊朗最高领袖哈梅内伊身亡后，美国总统特朗普表示，伊朗的新领导层希望与我进行对话，而我也有意这样做。特朗普称：“他们想要谈谈，而我也同意进行交谈，所以我会和他们进行沟通。他们本应该早点这么做。他们本应该尽早提供那些非常实用且易于实施的方案。他们等得太久了。”
当被问及与伊朗方面的会谈是今天进行还是明天进行时，特朗普回答道：“我无法告知您具体时间。”他指出，近几周参与谈判的一些伊朗人员现已不在人世。“这些人中的大多数已经去世了。我们之前接触的一些人也已离世，因为这是一次重大打击。”他表示，“他们本应该早点这么做，他们本可以达成协议的。他们应该早点行动的。他们做得太谨慎了。”
欧佩克+确认4月增产20.6万桶/日，重申将根据市场状况保持充分灵活性
鉴于全球经济前景稳定且当前市场基本面健康（表现为低石油库存），欧佩克+决定恢复“逐步取消2023年4月宣布的每日165万桶的额外自愿减产”的计划，并同意进行每日20.6万桶的增产。每日165万桶的产量可部分或全部恢复，具体将根据不断变化的市场情况逐步进行。
这些国家将继续密切监测和评估市场状况，并在持续支持市场稳定的努力中，重申了采取审慎方针并保留充分灵活性以增加、暂停或逆转逐步取消自愿减产计划的重要性。
陈茂波：香港有足够预案应对中东战事带来的市场风险
香港特区政府财政司司长陈茂波今日（3月1日）表示，香港与伊朗的直接贸易和投资不多，但有关战事对环球造成很大不确定性。
他估计受中东战事影响，金融市场波动比较大，资金流可能转向更快，也有不确定性，当地资金或寻求“安全港”而来到香港，特区政府要做好准备，小心处理金融风险，已经有足够预案。他指出，此次冲突可能短期影响金价、油价以及国际贸易运输成本，特区政府一直有评估相关风险。
中共中央政治局召开会议，讨论“十五五”规划纲要草案和政府工作报告
据新华社，要继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，强化改革举措与宏观政策协同。要着力建设强大国内市场，加紧培育壮大新动能，加快高水平科技自立自强。持续深化重点领域改革，进一步扩大高水平对外开放，扎实推进乡村全面振兴，推动新型城镇化和区域协调发展。
更大力度保障和改善民生，加快推动全面绿色转型，加强重点领域风险防范化解和安全能力建设。要加强政府自身建设，牢固树立和践行正确政绩观。
专家回应中东局势升级是否引发全球股市熊市：取决于冲突范围与持续时间
据中新网，中东局势升级会引发全球股市熊市吗? 南开大学金融发展研究院院长田利辉接受采访时表示，中东局势升级对全球股市的冲击路径通过三重逻辑传导：一是风险溢价重定价，资金从风险资产系统性流出；二是能源成本冲击，油价上涨挤压中下游企业利润；三是货币政策两难，高油价使央行更难降息，压制估值。
是否会引发全球熊市，取决于冲突范围与持续时间。目前看是结构性冲击而非系统性危机，欧洲、亚洲等石油进口依赖度高的市场调整压力大于美国，市场将进入高波动分化阶段。
个股聚焦：
CoreWeave上一交易日跌超18%，一季度指引逊预期
CoreWeave(CRWV.US)一季度收入指引19-20亿美元，远低于分析师预期的22.9亿美元。CFO表示主因数据中心租赁、电力及折旧成本先于营收确认，业务常态化后可实现25%-30%长期利润率。
管理层强调AI算力需求持续旺盛，客户平均合同期延长至5年。公司自研云架构软件获英伟达生态认证，未来高毛利软件收入空间广阔。
戴尔科技上一交易日股价逆势暴涨近22%，AI服务器订单激增，发布强劲业绩展望
戴尔科技(DELL.US)公布业绩显示，第四季度营收创下334亿美元的新纪录，同比增长39%，高于分析师预期的317亿美元。第四季度摊薄每股收益创下3.37美元的新高，同比增长57%；非GAAP摊薄每股收益创下3.89美元，同比增长45%，高于分析师预期的3.52美元。
公司预计2027财年全年营收将在1380亿美元至1420亿美元之间，区间中值为1400亿美元，同比增幅为23%，高于分析师预期的1263亿美元。
多邻国上一交易日大跌超14%，第一季度和全年预订量展望低于预期
多邻国(DUOL.US)去年第四季度营收同比增长35%至2.829亿美元，经调整EBITDA为8430万美元，均超过市场预期。期内，日活用户同比增长30%至5270万，为四年来最慢增速。
展望第一季度，公司预计营收为2.885亿美元，经调整EBITDA约为7360万美元，分别低于市场普遍预期的2.918亿美元和8400万美元。多邻国为推动订户增长将加大人工智能投资，短期盈利增速及利润率将放缓。业绩公布后，Needham将对多邻国的目标价从300美元砍半至145美元。
SpaceX考虑最快3月秘密递交IPO申请，目标今年6月上市
SpaceX正加快推进史上最大规模IPO计划。据彭博社援引知情人士透露，马斯克的SpaceX最快将于3月向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交IPO注册草案，目标今年6月完成上市，拟募资规模高达500亿美元，将刷新全球IPO募资纪录。
五角大楼要求“所有权限”，Anthropic拒绝，马斯克的xAI同意
2月26日，据《华尔街日报》等当地媒体报道，美国国防部与Anthropic围绕Claude在涉密系统中的使用边界发生激烈对峙；与此同时，五角大楼已与马斯克旗下xAI达成协议，让Grok按“所有合法用途”进入涉密体系。
五角大楼要求Anthropic按“所有合法用途”授权Claude，Anthropic因担忧“大规模监控”和“完全自主武器”拒绝妥协，称“无法昧着良心答应”。值得注意的是，在模拟战争游戏中，顶级大模型95%的情况下会建议使用核武器。特朗普声称Anthropic试图强迫美国国防部遵守他们的服务条款，而不是美国的宪法，给予联邦机构六个月过渡期。
巴菲特交出2025年完美答卷：每股市值增长11%，1964-2025年累计增幅提升至6万倍
伯克希尔-B(BRK.B.US)于周六晚间披露业绩，2025年，伯克希尔每股市值的增幅为10.9%，标普500指数为增长17.9个百分点。长期来看，1965-2025年，伯克希尔每股市值的复合年增长率为19.7%，明显超过标普500指数的10.5%。而1964-2025年伯克希尔的市值增长率是令人吃惊的6,099,294% ，也就是60992倍，而标普500指数为46,061%，即460倍。
2025年12月31日，著名投资人沃伦·巴菲特正式退休，卸任伯克希尔·哈撒韦首席执行官职务。在2025年11月，其宣布将在年底辞去相关职务，但会继续担任董事会主席，并保留“相当数量”的股份。
华尔街忽然转向，大摩、高盛力荐HALO资产
AI引发的产业颠覆(“AI恐惧”)迫使投资人重新评估风险，具备“重资产、低淘汰率”(HALO——“Heavy Assets, Low Obsolescence”)特质的企业正成为资本避险新宠。
摩根士丹利率先提出HALO交易概念，构建了HALO篮子(MSXXHALO)，涵盖了七大结构性支柱：包括材料、公用事业、铁路、管道、废物处理、国防和信号塔，以避险技术迭代风险。
高盛最新研报也进一步印证这一趋势，在利率攀升、地缘割裂与AI资本开支激增的三重压力下，市场正经历“稀缺性重定价”，有形生产能力成为稀缺资源。高盛分析师指出，投资人不再盲目追捧轻资产叙事，市场开始奖励难以复制的产能、网络和基础设施。
消息称英伟达计划推出新芯片以加快AI处理速度，或将重塑计算市场
据华尔街日报援引消息人士称，英伟达(NVDA.US)计划推出一款全新的处理器，该处理器专为帮助OpenAI及其他客户开发更快速、更高效的工具而设计。此举将对其业务产生重大影响，并有望重塑AI领域的竞争格局。知情人士透露，英伟达正在设计一套全新的“推理”计算系统。推理计算是一种能够让AI模型响应查询的处理方式。
知情人士称，该新平台将于下月在圣何塞举行的英伟达GTC开发者大会上亮相，并将采用由初创公司Groq设计的芯片。一些知情人士表示，OpenAI已同意成为这款新处理器的最大客户之一，这对英伟达而言无疑是一项重大胜利。
马斯克：特斯拉将在20年内上月球建厂，建议投资者长期持股
继提出xAI要在月球建造AI卫星工厂后，马斯克又称20年内特斯拉(TSLA.US)工厂也将现身月球。马斯克同时还提到，建议投资者长期持有特斯拉股票，因为公司“未来会非常有价值”。需要指出的是，马斯克这一说法是在讨论企业长期愿景时提出，并未描述具体实施路线，更多属于战略层面的展望。
港市前瞻：
南向资金追踪｜2月净流入约905亿港元频现单日百亿流入逆势抄底科网股
数据显示，2月南向资金累计净流入约905.75亿港元，为近3个月以来的单月新高。
需要指出的是，考虑到春节假期影响，上月港股通仅有14个交易日，日均流入达64.69亿港元，环比1月增长近9成，实际呈现爆发式流入。其中，有5个交易日单日净买入规模超过百亿，且频频刷新阶段性纪录。可以看到，尽管港股大市行情2月震荡走弱，但在恒指中枢下移过程中，南向资金仍在主动加仓。
个股方面，交易所数据显示，近7天南向资金
大幅净买入：腾讯控股(0700.HK)244.53亿港元；美团-W(03690.HK)51.08亿港元；小米集团-W(01810.HK)73.37亿港元；阿里巴巴-W(09988.HK)34.73亿港元。
大幅净卖出：紫金矿业(02899.HK)35.20亿港元；中芯国际(00981.HK)28.67亿港元；中国移动(00941.HK)17.55亿港元。
投资要点
腾讯控股上月累跌14.52%，资金前5日加仓811万股，短线继续流入。
美团-W上月累跌16.51%，资金前5日加仓2179万股，短线仍在加速流入。
小米集团-W上月累跌1.69%，资金前5日加仓7024万股，短线延续流入趋势。
阿里巴巴-W上月累跌15.54%，资金前5日加仓1097万股，短线继续流入。
紫金矿业上月累涨7.40%，资金前5日减持2635万股，短线连续流出。
中芯国际上月累跌9.81%，资金前5日加仓590万股，短线有所回流。
中国移动上月累跌0.63%，资金前5日加仓127万股，短线出现回流信号。
港股公告精选
信义光能(00968)：2025年收入208.61亿元，同比减少4.8%；净利润8.445亿元，同比减少16.2%。主要由于太阳能玻璃产品平均售价有所下降。
中创新航(03931)：预计2025年净利润20.25亿元至人民币21.93亿元，较去年同期上升约140%至160%。主要因领先技术产品在乘用、商用、储能等领域持续高增长。
荣昌生物(09995)：2025年营收32.51亿元，同比增加89.36%；净利润7.09亿元，同比扭亏为盈。主要由于泰它西普和注射用维迪西妥单抗销量增加，销售收入增加。
信义能源(03868)：2025年收入24.53亿元，同比增加0.53%；净利润10.11亿元，同比增加27.79%。
信和置业(00083)：发布截至2025年12月31日止6个月业绩，收入51.85亿港元，同比增加34.54%；净利润15.33亿港元，同比减少15.77%。
昊海生物科技(06826)：2025年营收约24.73亿元，同比减少8.33%；净利润约2.51亿元，同比减少40.3%。
春立医疗(01858)：2025年营业总收入约10.44亿元，同比增长29.52%；净利润2.72亿元，同比增长117.72%。
芯智控股(02166)：预计2025年净利润约1.4亿港元至1.7亿港元，同比增幅约40%至70%。主要受惠于AI技术蓬勃发展及市场需求日增，AI基础设施建设的业务单元，即光通讯及存储产品。
财经日历：
（文章来源：哈富证券）
