周五盘前，美股三大股指期货齐跌，欧洲主要指数涨跌不一。截至发稿，纳斯达克100指数期货跌0.72%，道指期货跌0.74%，标普500指数期货跌0.65%。
个股方面，明星科技股盘前多数下跌，博通跌近2%，美光科技、阿斯麦、微软跌超1%，美国超微公司、Meta Platforms跌近1%。
热门中概股盘前涨跌不一，阿里巴巴、小鹏汽车、理想汽车跌超1%，小马智行涨近4%。
北京时间周五晚9点30分，美国将公布最新的批发通胀数据(PPI)，市场希望据此获得价格走势的下一个线索。这份详细列出卖方商品售价的报告因政府停摆而推迟发布。
经济学家预计，1月份的价格压力依然稳固，尽管不如去年12月份那样强烈。这可能预示着美联储最看重的通胀指标将保持粘性，从而可能导致进一步降息的动力停滞。
接受FactSet调查的经济学家预计，1月份批发通胀率环比上升0.3%。这比12月份0.5%的月度增速有所降温，但仍是一个相对坚挺的数据。预计年增长率为2.6%，较12月份3%的同比增幅有所回落。
热点要闻
AI是不是泡沫？橡树资本马克斯建议：任何一方都不要孤注一掷！
去年12月，华尔街价值投资大师、橡树资本管理公司联合主席霍华德·马克斯以“人工智能（AI）有泡沫吗？”为题发表了备忘录，并指出AI被视为“史上最重要的技术突破之一”，但伴随空前热度的是巨大的不确定性。
本周四，马克斯又发布了一份后续备忘录，再次探讨了AI泡沫问题。他在备忘录中回顾了这项技术在短短几个月内取得的飞速发展。他表示，人工智能正日益转向一种新的模式：由人设定目标和限制条件，系统独立执行任务，审查自身输出，并最终交付结果。
“对我来说，关键在于人工智能是真实存在的，它能够完成许多以前由知识工作者完成的工作，而且其应用范围正在飞速发展。如果让我猜测，我会说它目前的潜力更有可能被低估而不是高估。然而，这并不意味着现在投资人工智能是划算的，甚至价格合理。”他写道。
在上述最新备忘录中，马克斯以Anthropic旗下Claude AI的技术支持为例，并指出对人工智能能力的需求“已经转化为巨大的收入增长，验证了资本支出热潮的合理性”。微软和谷歌母公司Alphabet等大型科技公司正在向人工智能领域投入巨额资金。“采取温和的立场，并加以选择性和谨慎运用，似乎是最好的方法。”他补充道。
周二国情咨文演讲后，最新民调显示选民对特朗普状态感到担忧
美国总统特朗普在周二发表了第二任期内的首份国情咨文，并打破了总统向国会发表演讲的最长时间纪录，之前的纪录创造者也是他。然而，一份民调显示，美国民众不仅没有肯定特朗普的健康，反而担忧其精神状态。
据一份民调显示，在周二的国情咨文演讲后，61%的受访者认为特朗普正随着年龄增长而变得反复无常。与此同时，认为特朗普思维敏捷，有能力应对挑战的美国人比例有所下降，从2023年9月的54%下降至目前的45%。
这与特朗普的年纪可能存在很大的关联。特朗普今年已经79岁，虽然大部分时候白宫都强调他的身体状态足以负荷美国总统的工作，但自他上任开始，外界一直对他的健康状况持怀疑态度。
上月，另一项民调也反映出美国选民对这方面的担忧。认为特朗普“具备有效担任总统所需的精力和敏锐度”的受访者比例从2023年底的53%下降到46%。
据行业知情人士对媒体透露，美国航空航天和半导体公司的供应商当前正面临日益严重的稀土短缺，已有至少两家供应商开始拒接部分客户订单。
短缺主要集中在钇和钪这两类稀土元素上。他们属于17种稀土元素家族中的小众金属元素，但在国防技术、航空航天和半导体领域发挥着至关重要的作用，且几乎全部由中国生产。
其中的一个关键痛点是钇——其被用于防止发动机和涡轮机在高温下熔化的涂层。如果没有定期涂抹这些涂层，发动机便无法运行。
自去年11月以来，国际市场上钇价已累计上涨了约60%，目前的价格约是一年前的69倍。根据部分美企高管和贸易商的说法，一些涂层制造商现在也已开始实行材料配给。
航空航天供应链专家Kevin Michaels表示，虽然钇供应不足尚未损害发动机生产，但制造商仍然感到担忧。目前，美国发动机制造商已经在努力满足航空公司对备件的需求，以及飞机制造商波音公司和空客公司更高的产量需求。
研究机构SemiAnalysis的创始人兼首席执行官Dylan Patel表示，除了钇之外，美国半导体制造商所需的钪也即将耗尽，这使下一代5G芯片的生产面临风险。
美股聚焦
戴尔科技股价盘前一度涨超12%，公司预计本财年AI服务器收入将翻倍
周五（2月27日）美股盘前，戴尔科技（股票代码：DELL）股价一度涨超12%，前一天公司在业绩报告中预计本财年人工智能服务器销售额将达到500亿美元。
周四（2月26日）美股收盘后，戴尔科技在官网公布了2026财年第四财季（截至2026日历年1月30日）业绩报告，公司在该季度录得了创纪录的334亿美元营收，同比增长39%，高于市场预期的317亿美元。
其中，基础设施解决方案集团 （ISG）的季度营收为196亿美元，同比增长73%；AI优化服务器收入为90亿美元，同比增长342%，均创历史新高。
第四财季的非GAAP稀释后每股收益3.89美元，上年同期为2.68美元，同比增长45%，分析师平均预期为3.52美元。全2026财年来看，戴尔营收录得1135亿美元，同比增长19%，也创下新高。
展望2027财年（截至2027年1月29日），戴尔预计营收将介于1380亿美元和1420亿美元，按中点1400亿美元计算，同比涨幅能达到23%；AI优化服务器收入有望达到500亿美元，同比增长103%。
尘埃落定！奈飞退出竞购，派拉蒙1110亿美元“吞下”华纳
随着奈飞在事实上退出对华纳的竞购，派拉蒙最终赢得了这场持续数月的收购战。
当地时间周四（2月26日），华纳兄弟探索公司表示，派拉蒙最新每股31美元（总价约1110亿美元）的报价为“更优方案”，并给予奈飞四个工作日的时间来更新其报价。
然而，奈飞随后表示不会提高报价，并将退出交易。
奈飞联席首席执行官Ted Sarandos和Greg Peters周四在声明中表示：“我们谈判达成的交易本可以为股东创造价值，并拥有明确的监管审批路径。然而，我们始终保持财务纪律。在匹配派拉蒙-天空之舞最新报价所需的价格水平下，这笔交易在财务上已不具吸引力，因此我们决定不再跟进。”
奈飞退出竞购后，其股价在美股盘后一度大涨超12%，截至发稿涨超7%，凸显出投资者乐见该公司放弃收购。自去年12月宣布将收购华纳以来，奈飞股价一度累计下跌了近30%。
历经近20年博弈韩国有条件批准谷歌提供高精度地图服务
韩国政府周五发表声明称，将允许谷歌出口比例尺为 1:5,000 的数字地图数据，为提升导航和基于位置的服务铺平道路，同时仍将对敏感信息保持监管。韩国政府强调，将为该协议附加严格的安全条件，特别是涉及军事基地和其他敏感设施的部分。
谷歌周五对此回应称，此举是“向前迈出的重要一步”，并表示将与政府密切合作，制定具体的服务实施方案。
此次决定正值美国对韩国施压，要求解决华盛顿所认为的对美国科技企业的歧视问题之际。此前，韩国和美国就贸易与投资问题进行了漫长而复杂的谈判，直至去年年底两国才达成协议。
分析人士指出，从此前的全面拒绝转向基于安全例外条款的有限开放，韩国采取了折中路径，回应贸易伙伴的关切之余，也兼顾本土竞争者利益。
（文章来源：哈富证券）
