近日，2025年四季度美股机构持仓报告（13F）披露逐渐进入高峰期，东方港湾、景林资产、高瓴资本、高毅资产、喜马拉雅资本等顶级私募的海外持仓也将逐渐曝光。本系列第二篇聚焦千亿私募景林资产，其他私募海外持仓将持续更新。
景林资产的海外投资主体主要是景林资产管理香港有限公司（下称景林香港），截至2025年四季度末，其美股持仓总市值为40.45亿美元，较三季度末44.41亿美元减少约9%，较2024年底31.65亿增长27.80%。
具体来看，景林香港2025四季度共计持仓28只股票，前十大重仓股中谷歌、Meta居前两位，持仓市值分别为8.42亿美元和6.58亿美元，占比20.82%和16.27%，另外还有两大知名美股英伟达和英特尔，分别持仓1.56亿美元和9559万美元。除此之外，前十大持仓中还有6个中概股，分别是拼多多、网易、满帮集团、富途控股、阿里巴巴和亚朵，持仓市值在4.5亿美元至9023万美元不等。
从季度调仓来看，景林香港四季度新买进了1只证券，加仓了5只证券（除了前十的4只外还加仓了华住集团），同时清仓了3只证券，减持了10只证券。其中，对英伟达进行了大幅砍仓，季度内减持数量达154.09万股，减仓比例超六成，使其从第三大持仓退至第七大持仓。同时增持谷歌92.97万股，使其从第二大重仓股跃升为第一大重仓股。此外，景林香港延续了对中国消费及电商板块的配置，拼多多获增持61.13万股，稳居第三大重仓股；阿里巴巴和网易持仓保持不变。但是在出行领域态度趋于谨慎，减持了文远知行，并清仓了优步。
整体来看，景林香港四季度持仓28只股票，前十大持仓占比82.85%，第一大持仓谷歌占比20.82%，持仓相对分散。前十大持仓中中概股占七席表明其对中国资产的看好。此前景林资产曾表示，面对市场高波动性，其核心持仓基本是稳定的，用一句话总结就是：两个体系，各有星辰。公司在中美为主的两大体系中，依据各自的比较优势，精选出估值和经营现金流让人放心的公司。
（文章来源：哈富证券）
