1月20日午后，受格陵兰岛地缘紧张等影响，现货黄金升破4700美元关口，再创历史新高。有色矿业ETF招商（159690）拉升翻红，成份股湖南白银涨超9%，云铝股份、兴业银锡、中矿资源、山金国际、白银有色等跟涨。
从CMEFedwatch工具来看，1月美联储进一步降息25BP的概率为95.0%。华鑫证券认为，目前看对于1月美联储进一步降息的预期较高，黄金上行动力较足。
值得关注的是，近期多家公司披露业绩快报，有色矿业板块业绩亮眼。
具体看，北方稀土2025年预计实现归属于母公司所有者的净利润21.76亿元-23.56亿元，同比增长116.67%-134.60%；扣非后的净利润19.6亿元-21.4亿元，同比增长117.46%-137.43%。对于2025年业绩增长的主要原因，北方稀土表示，近年来，公司首次实现镧铈产品年度销大于产，镧铈产品库存消化成效显著；公司冶炼分离、稀土金属、稀土功能材料、稀土永磁电机等主要产品产销量同比实现不同幅度增长。
洛阳钼业2025年预计实现归属于上市公司股东的净利润200亿元-208亿元，同比增长47.80%-53.71%；扣非净利润204亿元-212亿元，同比增长55.50%到61.60%。公司在公告中表示，系公司主要产品量价齐升、运营成本有效管控。
有色矿业ETF招商（159690）联接基金经理王宁远指出，有色矿业正处于周期性大宗商品向国际秩序重塑下战略资产的重构，逻辑具有长期性，估值应具有前瞻性，行情有望延续，结构性机会凸显。交易层面需避免追高，关注行业长期价值。
有色矿业ETF招商（159690）跟踪有色金属矿业指数聚焦资源品上游，黄金、铜、铝等关键金属权重占比近6成。截至1月19日，有色矿业ETF招商（159690）跟踪的中证有色金属矿业指数近一年涨幅达119.65%，近十年累计涨幅206.51%，领跑主流有色指数。
