本报记者于宏
近年来，国际化业务日渐成为中资券商重要的盈利增长点，券商正通过对境外子公司增资等方式加速完善国际化布局。1月14日晚间，广发证券发布公告称，该公司本轮配售H股、发行H股可转债已完成。公开信息显示，广发证券本轮通过股债“组合拳”募资总规模超61亿港元，将全部用于向境外附属公司增资。
募资用于支持国际业务
广发证券披露，根据配售协议的条款及条件，配售代理已成功向不少于六名承配人以每股18.15港元的配售价配售2.19亿股股份。同时，总额为21.5亿港元的广发证券H股可转债也发行完成。据悉，上述债券可在相关情况下转换为广发证券H股，初始转换价为每股H股19.82港元（可予调整）。
从总股本的变化来看，本次发行前，广发证券已发行股份总数为76.06亿股，包括59.04亿股A股及17.02亿股H股。本次H股配售完成后，广发证券已发行股份总数为78.25亿股，包括59.04亿股A股及19.21亿股H股。此外，假设本轮发行的可转债按初始转换价悉数转换，将转换为约1.08亿股广发证券H股。
广发证券披露，在扣除佣金及估计开支后，本次H股配售所得款项净额约为39.59亿港元；可转债发行的所得款项净额约为21.54亿港元。由此来看，广发证券此次募资净额合计超61亿港元。广发证券拟将此次发行所得款项用于向境外附属公司增资，以支持集团国际业务发展。
具体来看，广发证券所得款项净额中，70%将用于支持境外附属公司的国际化业务开展，包括跨境交易与机构业务、跨境投行等业务，推进多元化产品创新、互联互通渠道建设等跨境综合服务能力的提升；25%将用于对境外附属公司提供流动性支持，偿还境外附属公司部分负债，保障流动性安全及降低融资成本；5%将用于补充境外附属公司的营运资金，以及一般资金用途。
对此，盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员余丰慧向《证券日报》记者表示：“广发证券此次通过配售H股、发行H股可转债募资，虽然短期内可能因股份摊薄令H股股价承压，但从中长期视角看，募资加码国际业务，能够直接增厚境外附属公司资本实力，强化跨境服务能力和国际市场竞争力，顺应当前券商‘走出去’的发展浪潮，为公司未来业绩增长打造新引擎，有效驱动公司长期盈利能力提升。”
海外业务发展环境良好
近年来，随着我国资本市场双向开放的深度、广度持续提升，中资券商国际业务价值与增长潜力逐步凸显。Wind资讯数据显示，2025年上半年，6家中资券商境外业务收入均超10亿元，12家券商境外业务收入同比增速均超10%。国际业务日益成为中资券商关键的业绩增长极。
在此背景下，中资券商竞相加速布局海外市场，通过设立海外子公司、对海外子公司增资等形式强化国际业务布局。以广发证券为例，在此次拟将超61亿港元募资全部用于支持国际业务发展之前，2025年1月份，为深入推进国际化发展战略，广发证券还曾对子公司广发控股（香港）有限公司增资21.37亿港元。
同行也纷纷行动。例如，去年12月份，招商证券宣布，同意招商证券国际有限公司向其全资子公司分次增资不超过90亿港元。去年10月份，山西证券宣布拟对子公司山证国际金融控股有限公司增资10亿港元。此外，去年东兴证券、中信建投证券也均披露了对在港子公司增资的相关事宜。
整体来看，券商国际化业务版图正持续完善。去年以来，西部证券、第一创业、东北证券陆续宣布将在中国香港设立子公司，国联民生、华安证券在港子公司业务牌照体系不断完善。头部券商将服务网络延伸至更多新兴市场，例如，中金公司通过设立迪拜国际金融中心分公司，在中东地区布局迈出关键一步；国泰海通则通过收购印尼券商进一步开拓东南亚市场。
“券商海外业务正迎来发展良机。”开源证券非银金融行业首席研究员高超表示，从供给端来看，券商海外综合服务能力持续提升；需求端，中资企业积极“出海”，机构与居民跨境投资持续增长；同时，相关支持政策为券商海外业务发展提供了良好环境。整体而言，预计头部券商海外投行收入、投资收益将持续向好，业务收入和利润有望实现快速增长。
（文章来源：证券日报）
