港股收评
1月14日，港股三大指数集体收涨，恒生指数涨0.56%，国企指数涨0.32%，恒生科技指数涨0.66%。
盘面上，权重科技股涨跌不一，阿里巴巴涨超5%，快手涨超4%，美团跌超3%，网易、京东跌超1%；AI应用相关概念股飙升，AI医疗方向涨幅明显，阿里健康飙涨近19%月内累计升超50%以上；黄金股等有色金属股延续涨势，灵宝黄金、招金矿业、紫金矿业等多股刷新历史新高；半导体板块走高，华虹半导体涨超4%；石油股活跃，中国石油化工股份、中海油田服务涨超3%；餐饮股、博彩股、电池、影视股、内房股等纷纷上涨。
另一方面，旅游及观光板块跌幅居前，携程集团跌超6%；商业航天板块下挫，金风科技、钧达股份跌超4%；风电股、军工股、券商股、光伏股、航空股、保险股、内银股多数呈现跌势。
港股成交额前二十
南向资金
南向资金今日净买入港股28.65亿港元。南向资金今日成交额1606.16亿港元，港股大市成交3403.93亿港元。南向十大成交股中，腾讯控股、阿里健康、阿里巴巴-W分别获净买入20.09亿港元、14.58亿港元、11.34亿港元。中国移动、小米集团-W、晶泰控股分别遭净卖出9.13亿港元、4.23亿港元、3.09亿港元。
市场热点
港股餐饮股集体走强，头部品牌运营改善重构复苏逻辑
截至收盘，海底捞(06862.HK)涨9.15%，九毛九(09922.HK)涨5.38%，绿茶集团(06831.HK)等多只个股跟涨逾2%。
消息面上，海底捞创始人张勇回归管理一线重掌CEO职位，并带动公司股价大涨，一度引发市场热议。此外，随着年报窗口期临近，市场重新对餐饮行业业绩复苏的弹性有所关注。
据窄门餐眼数据显示，截至25年11月，在港股上市的蜜雪冰城、古茗、海底捞、达美乐等头部连锁餐饮品牌净开店速度呈现优于同行的趋势。
浙商证券分析认为，整体餐饮赛道格局改善已然开启，2025年下半年起绝大多数头部品牌预计将实现同店持平或回正，历经2年维度的市场自然调节，下行压力已逐步收敛或结束。
另一方面，从中期来看，餐饮行业作为内需消费的主要抓手之一，后续也有望受益内需支持政策。尤其是随着春节临近，按照往年经验，假期效应也将提升餐饮股热度。
浙商证券还表示，餐饮板块是当前较为稀缺的估值洼地，一旦有消费复苏预期，对标2019年视角各品牌均具备极强弹性。
国泰海通证券也指出，目前板块已过经营最差时刻，理性竞争成为共识，新产品/新渠道/新市场的势能下，龙头公司有望率先走出，低估值下，板块也有望迎来戴维斯双击。
互联网医疗板块强势领涨，AI健康应用成新引擎
今日互联网医疗股表现最为亮眼。截至收盘，阿里健康(00241.HK)涨18.96%、平安好医生(01833.HK)涨5.13%、京东健康(06618.HK)涨3.34%。
市场分析认为，阿里健康的强势表现与其关联业务进展密切相关。近日，蚂蚁集团宣布旗下AI健康应用"蚂蚁阿福"完成品牌升级，发布全新App版本，正式从单纯AI工具转型为"AI健康朋友"，聚焦"健康+"战略。升级后的平台强化了健康陪伴、健康问答与健康服务三大核心功能，月活跃用户已突破1500万，稳居国内健康管理类AI应用首位。
值得注意的是，阿里健康通过股权投资方式持有蚂蚁阿福运营主体超过6%的股份，双方在业务层面形成了深度协同，包括通过支付宝平台整合挂号、医保支付等医疗服务，为用户打造全流程健康管理体验。
市场关注的另一焦点是国际医药巨头与科技企业的战略合作。在第44届摩根大通全球医疗健康大会上，英伟达与礼来宣布将在未来五年投资10亿美元，在旧金山湾区建设联合研究实验室，加速人工智能在制药行业的深度应用。
机构观点
宏观展望
情绪触底三重共振，机构称港股布局窗口有望开启
近期港股三大指数表现平平，但是部分机构指出，港股情绪指数上周五正式落入恐慌区间。历史上进入该区间后未来1月上涨概率大幅提升。
根据华泰证券的研报，1月9日港股情绪指数回落至28.6，时隔四个月再次落入"恐慌区间"(<30)。历史数据表明，2020年至今情绪指数共21次落入该区间，首次进入30天后恒指平均上涨概率达76%，平均涨幅为3%。尤其在2023年10月底至今的七次信号中，胜率更是达到100%，平均恒指上涨幅度达4%。
该券商还指出，当前市场隐含的恒指在1月底、2月底上涨到27000点的概率仅为25%和39%，存在明显的正向预期差。这一情绪低点与A股市场形成鲜明对比，AH溢价指数已上升至122.7的阶段高点，显示港股相对A股处于明显低估状态。
三重因素共振或成转折契机
美国财政部长贝森特近期表示，特朗普可能在1月19-23日达沃斯世界经济论坛期间公布下一任联储主席人选。同时，特朗普近期多次表达压低房贷和信用卡利率的意愿，暗示其可能采取各种常规和非常规手段促进流动性宽松。东吴证券认为，市场对美联储首次降息的预期已推迟至6月，全年降息次数可能仅为1-2次，较市场预期更为谨慎。
资金流向数据显示，EPFR口径下，上周外资流入港股加速，单周流入15.4亿美元，创2025年2月以来新高。南向资金同样活跃，单周流入近300亿人民币，创阶段性新高。历史数据显示，1月南向流入通常占全年约13%，季节性因素可能继续支撑资金流入港股。
近四周MSCI中国彭博盈利预期上修0.9%。分行业看，有色金属、轻工制造、电力设备、煤炭和汽车板块盈利预期上修幅度居前。随着一季度经济数据验证窗口临近，企业盈利改善预期有望进一步提升。
AI缺电逼急硅谷！大厂能源岗招聘激增34%，微软亚马逊狂招千人“找电”
硅谷科技巨头正在经历一场能源人才争夺战。随着人工智能竞赛加速，电力供应已成为制约AI扩张的最大瓶颈，促使科技公司大举招募能源专家，甚至开始向能源公司转型。
据CNBC周三报道，根据Workforce.ai为CNBC编制的数据，2024年科技行业能源相关岗位招聘同比激增34%。这一增长势头延续至去年，招聘规模仍比2022年ChatGPT发布前的水平高出30%。微软和亚马逊分别新增570名和605名能源相关员工，成为这场人才战的最大赢家。
电力需求的激增正在重塑科技巨头的业务模式。国际能源署数据显示，数据中心在2024年占全球电力消费的约1.5%，过去五年年均增长12%。为满足AI数据中心的巨大能耗，科技公司不仅自建能源供应体系，还纷纷申请成为电力交易商，Meta、亚马逊、谷歌和微软均已获批或申请向电网出售多余电力。
这场招聘热潮对传统能源行业构成挑战。能源招聘公司Taylor Hopkinsons表示，科技公司提供的高薪正在吸引能源基础设施领域的资深人才转行，而能源战略、电力采购协议和电网连接等专业人才本就供不应求，竞争将进一步加剧。
个股机会
小摩：东风集团股份(00489)重组计划获批，标志进程迈出关键一步
摩根大通发布研报称，东风集团股份(00489)股价昨日(13日)飙升，与其重组计划获内地政府批准消息有关。公司去年8月22日公布私有化计划，拟从港交所除牌，同时分拆旗下电动车业务“岚图”于港交所独立上市。有关计划获内地政府批准，标志重组进程迈出关键一步。
该行去年上调东风投资评级至“增持”，预期私有化将释放公司潜在价值。该行维持对其“增持”评级及目标价11港元。
里昂：药明康德(02359)为中国医药CRO或CDMO行业首选，料今年可跑赢同业
里昂发布研报称，展望2026年，相信对中国医疗板块而言，盈利交付将比估值扩张更为重要，料药明康德(02359) 有望跑赢同业。该行将药明康德列为中国CRO(合同研究组织)/CDMO(合同开发与制造组织)行业的首选。该行维持药明康德“跑赢大市”评级及目标价143.4港元。
花旗：维持安井食品(02648)“买入”评级，目标价升至90港元
花旗发布研报称，将安井食品(02648)2025至2027年的净利润预测上调1%至14%，目标价从75.7港元上调至90港元，相当于2026年预测市盈率约18倍，并维持“买入”评级。
花旗预测受到新产品及渠道优势驱动，安井食品去年第四季核心业务销售表现将改善，毛利率可能因原材料价格上升而轻微受压，预期管理层将公布的2026年销售目标不会低于2025年的双位数增长。
美股盘前
美股盘前，三大股指期货普跌，纳斯达克100指数期货跌0.23%，标普500指数期货跌0.18%，道指期货跌0.16%。
阿里巴巴美股盘前涨超3%，此前有消息称千问C端月活已突破1亿，并将于明日召开千问APP发布会。
携程网 TCOM 盘前大跌近9%；消息面上，市场监管总局宣布依法对携程公司立案调查。
加密货币概念股盘前走高，BMNR BMNR 涨近4%，Strategy涨超2%，IREN涨 IREN 超1%；比特币持续反弹，现接近9.5万美元/枚。
英特尔盘前再涨约4%，上一交易日涨超7%，月内累计升幅接近30%。
财经日历
（文章来源：哈富证券）
