12月26日晚间，中国银行间市场交易商协会披露万科2022年度第五期中期票据（债券简称：22万科MTN005）第一次持有人会议决议及答复公告。公告显示，该笔规模37亿元的债券5项展期相关议案均未获得通过，仅宽限期延长至30个交易日的议案获得通过，与此前“22万科MTN004”的投票结果相似。
展期方案再遭否宽限期延长
根据会议决议公告，22万科MTN005原定到期兑付日为2025年12月28日，票面利率为3%，债项余额37亿元。本次持有人会议共审议6项议案，其中核心的5项展期方案均未满足生效条件。
具体来看，各项展期方案均提议将本金兑付展期12个月，调整后兑付时间为2026年12月28日。其中议案一未设置任何增信措施，其余四项议案虽包含展期前利息支付安排（拟于12月28日支付1.1亿元利息）及不同增信要求，但均未能获得足够支持。唯一获得通过的是延长宽限期的议案，将原有的短期宽限期延长至30个交易日，届满日延后至2026年1月下旬，宽限期内未偿付本金按票面利率计息，不产生罚息或违约金。
万科在答复公告中明确表示，接受本次持有人会议的表决结果。公司称将与各方保持坦诚沟通，进一步研究完善解决方案，通过协商谈判维护发行人与持有人的长远共同利益。这一表态与此前“22万科MTN004”展期方案被否后的回应保持一致。
短期偿债压力仍存
此次22万科MTN005展期方案受挫，距离前一笔20亿元规模的“22万科MTN004”第二次持有人会议否决展期方案仅过去4天。两笔合计57亿元的中期票据均未能达成展期共识，凸显出当前债权人对房企债务展期的谨慎态度。
值得注意的是，与债务展期谈判进程同步，万科正持续向大股东深铁集团补充质押资产以获取资金支持。企查查公开信息显示，12月11日，万科向深铁集团质押万丈资本有限公司100%股权。而在此之前，万科已将多项核心资产质押给深铁，包括万物云57.16%股权，深圳万科及万科持有的部分办公资产，位于成都、天津、苏州的公寓资产等资产。
据方正证券研报，当前，万科公开市场存续债券本金规模合计310.67亿元，其中今年12月到期57亿元，2026年到期124.19亿元，2028年及以后到期21.40亿元。其中包括两只境外债，本金规模合计92.69亿元。
作为房地产行业市场化债的关键样本，万科的债务协商进程不仅关乎自身经营稳定，也为行业风险化解提供了重要参考。后续万科能否通过优化增信措施、调整收益补偿机制等方式与债权人达成共识，仍有待进一步观察。
（文章来源：南方都市报）
