古井贡酒爆雷，第三季度净利润降74%，今年密集推新品部分已破价丨三季报观察

红星资本局11月4日消息，近日，古井贡酒（000596.SZ）发布2025年三季报。第三季度，公司营收为25.45亿元，同比下降51.65%；归母净利润为2.99亿元，同比下降74.56%。

前三季度，古井贡酒营收为164.25亿元，同比下降13.87%；归母净利润为39.6亿元，同比下降16.57%。

红星资本局注意到，古井贡酒并未在三季报中解释营收和净利润下滑的原因。不过，对于三季度末13.44亿元的合同负债，相比期初下降了61.76%，古井贡酒表示，主要原因为销售订单减少。结合其三季度末存货98.47亿元，相比期初增加6.29%来看，古井贡酒的预收款减少，市场动销节奏放缓，渠道补货意愿下降。

在2024年报中，古井贡酒曾表示，要锚定“全国化、次高端”战略。今年来，古井贡酒推出多款新品，包括26度的低度版古20、复刻传统产品的老瓷贡、老玻贡，以及跨界的古井神力酒、草本威士忌等。

红星资本局注意到，375ML规格的26度古20建议零售价为375元，目前在淘宝平台官方店到手价为355元/瓶，京东平台官方店为342元/瓶。

500ml 6瓶整箱装的老瓷贡，上市时称锁定50元价格带，目前在淘宝平台官方店月销量最高的到手246元/6瓶，也就是40多元/瓶；京东平台官方店到手225元/6瓶，也就是37.5元/瓶；拼多多平台到手65.67元/2瓶，也就是32.8元/瓶。

从新品相关的销售费用来看，古井贡酒今年前三季度的相关费用同比减少。前三季度销售费用45.08亿元，同比下滑6.53%。

（文章来源：红星资本局）