11月4日，A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.41%，收报3960.19点；深证成指跌1.71%，收报13175.22点；创业板指跌1.96%，收报3134.09点。盘面上，银行行业板块涨1.81%；个股方面，厦门银行、江阴银行等均有不同程度上涨。
广发证券表示，回顾2025Q1-3银行业经营业绩，整体营收增幅小幅回落，主要受其他非息波动影响。分类型来看，国有大行利润边际增长、其他子板块营收利润增长同步走弱，主要系国有大行金融投资占生息资产比重低、积极抓住股债汇市场机会，带动其他非息延续同比高增。展望25Q4，银行板块大概率进入平台筑底期。利率波动对其他非息的扰动，可能仍是当前影响业绩的主要因素。随着贸易冲击接近尾声，十五五规划方向也奠定了国内发展的安全性和可持续性，考虑到市场流动性依然宽松，风偏的短期波动预计已经结束，资产趋势将延续。近期央行重启买债，债市利率回落后仍有兑现压力，长债的阶段性反弹类似于二季度初，银行板块表现在此处大概率进入平台筑底期，继续推荐宁波银行、招商银行、常熟银行等顺周期特征银行，国有大行，以及业绩增速有持续性的青岛银行。
华创证券表示，3Q25市场风格切换，银行股持仓占比降至历史低位。三季度银行业核心营收能力有所增强，息差基本企稳，资产质量保持稳健，基本面稳中向好。中长期资金入市和公募基金改革的核心逻辑未变，制度层面推动银行后续或仍有增量资金，建议一揽子配置：1）红利策略中途未半，银行中长期投资价值持续。大行定增方案落地，银行中期分红仍在推进，同时多家银行发布估值提升计划。股息率高、资产质量有较高安全边际的银行仍有绝对收益，建议重视其配置性价比。建议关注区域优质且有较高拨备覆盖率的中小行如成都银行、江苏银行、沪农商行。同时关注低估值股份行ROE提升的空间和机会，建议关注中信银行、兴业银行、浦发银行。2）经济结构转型背景下，客群扎实、风控优秀的银行基本面和估值有更大弹性。系列政策密集出台有利于稳定银行资产质量改善预期、同时也释放后续信贷稳定增长和信号。若本轮政策能有效促动经济结构转型，带动地产和消费回暖，看好顺周期策略空间和机会。建议关注招商银行、宁波银行、中信银行、重庆银行、常熟银行、瑞丰银行、平安银行。
（文章来源：东方财富研究中心）
