10月31日，A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.81%，收报3954.79点；深证成指跌1.14%，收报13378.21点；创业板指跌2.31%，收报3187.53点。盘面上，生物制品行业板块涨4.30%；个股方面，三生国健、舒泰神涨停，华兰疫苗、三元基因等均有不同程度上涨。
江海证券认为，第十一批国家集采规则的全面优化，标志着药品集采制度更趋成熟，行业竞争环境有望改善，长期来看利好合规经营、质量过硬、具备成本控制能力的龙头企业。基于本次集采规则的优化，建议关注以下方向：一是质量控制体系完善、具备规模优势的龙头企业，质量门槛的提高使这类企业竞争优势更加凸显；二是专注于儿童用药等细分领域的企业，儿童适宜剂型的价格包容性政策为其提供了更有利的发展环境；三是研发驱动型创新药企及CXO企业，集采常态化倒逼行业向创新转型，具备真正创新能力的企业长期受益。建议关注：仙琚制药、华润三九、恒瑞医药、凯莱英、百济神州等。
首创证券建议将关注点从“预期(潜在的BD交易)”转向“兑现（临床数据读出、临床研究进展及国内外商业化放量）”，具体方向包括：(1)研发及商业化能力已得到验证或MNC背书的行业龙头，相关公司包括恒瑞医药、三生制药和信达生物；（2）国内和海外商业化兑现，进入业绩释放期，相关公司包括亿帆医药、康哲药业；（3）管线临床数据优秀，有望成为该适应症新的SOC，相关公司包括：科伦博泰生物、加科思、劲方医药、首药控股、基石药业、奥赛康、康方生物等；（4）低估值/行业高壁垒，稳健增长兼具创新药估值弹性，相关公司包括人福医药、恩华药业。
（文章来源：东方财富研究中心）
文章来源：东方财富研究中心
