空调不好卖了？格力电器第三季度营收降超15%！机构下调公司年度盈利预测

10月30日晚间，格力电器（000651）发布的财报显示，该公司2025年第三季度实现营业收入398.55亿元，同比下降15.09%；归属于上市公司股东的净利润70.49亿元，同比下降9.92%。

前三季度，格力电器共实现营业收入1371.8亿元，同比下降6.50%；归属于上市公司股东的净利润214.61亿元，同比下降2.27%。

中金公司研报指出，格力电器业绩低于预期，主要是空调板块压力较大。2025年第三季度国补开始退坡，空调内销零售、出货增速环比均走弱。尽管三季度空调行业线上竞争趋缓，格力线上零售额份额同比增长1.4ppt（AVC数据），环比改善，但研报估计渠道改革仍拖累公司内销出货。今年6至8月格力在全国成立约60家恒信系子公司，渠道尚处深度变革中。研报估计三季度央空内销、家空外销亦有压力，拉低公司营收。

研报称，“由于国补退坡和公司渠道变革，我们下调2025/26净利润5.1%/5.2%至309/321亿元。当前股价对应2025/2026年7.3x/7.1x市盈率。维持跑赢行业评级，由于盈利预测下调，我们下调目标价5%至49.40元，对应2025/26年9.0x/8.6x市盈率，较当前股价有22.1%的上行空间。”

发布三季报当晚，格力电器同时披露2025年中期利润分配预案：拟向全体股东每10股派发现金红利10元（含税），不送红股，不以公积金转增股本，共计派发现金红利55.85亿元。

二级市场上，截至发稿，格力电器跌1.36%，报39.92元/股，总市值2236亿元。

来源：读创财经

（文章来源：深圳商报·读创）