近期，多家鸡肉板块上市公司发布三季度业绩报告，各家公司业绩呈现显著分化。
据披露，盈利增长阵营中，圣农发展以202.82%的净利润同比增幅成为最大亮点，前三季度实现净利润11.59亿元，即便单三季度净利润同比下降11.4%，仍凭借上半年高基数及成本优势稳居第一梯队。春雪食品则上演逆袭，前三季度净利润3387万元，同比激增1320.44%，三季度单季净利润增速达190.90%，核心得益于外购鸡苗与豆粕价格下降带来的成本优化，叠加出口业务增长的双重利好。
承压运营阵营中，立华股份前三季度净利润同比下滑75.27%，单三季度降幅进一步扩大至76.40%，反映出黄羽鸡价格同比下行的压力。益生股份作为上游种鸡企业，受行业供需影响，前三季度净利润同比下降89.42%，三季度营收与净利润负增长，但环比改善。民和股份则持续处于亏损，前三季度净亏损2.30亿元。
今年三季度，鸡肉产业链的业绩波动，本质是价格周期与成本端扰动共同作用的结果。
从价格维度看，黄羽鸡三季度销售均价13.53元/公斤，8月后受消费旺季拉动快速反弹，推动温氏股份养鸡业务实现5亿元盈利并成功扭亏。白羽鸡方面，据统计机构Mysteel数据，9月白羽鸡产品均价8663元/吨，环比下跌0.8%，同比跌幅达6.4%，另据卓创资讯监测，三季度白羽鸡肉分割品整体均价较二季度下降约2.1%。价格承压的核心原因在于终端冻品库存高企，叠加餐饮与家庭消费复苏不及预期，导致屠宰企业出货压力增大，因此价格差异直接导致产业链利润分配失衡，上游下游盈利分化。
展望第四季度，业内认为鸡肉产业链有望迎来量价齐升的景气窗口期，但仍需警惕多重风险。业内人士认为，中秋、国庆双节带动的消费余热尚未消退，后续元旦、春节备货将进一步提振需求，预测黄羽鸡价格有望持续回升，推动养殖业务盈利修复。供给端则存在收缩预期，三季度行业补栏积极性受价格波动影响较为谨慎，预计四季度毛鸡供给增长有限，为价格上行提供支撑。
同时，10月以来猪价快速下跌可能引发的鸡肉替代需求不及预期。业内人士表示，在行业景气分化的背景下，头部企业通过全产业链整合与渠道结构升级构建护城河，成为穿越周期的关键，对于投资者而言，具备成本管控能力、业务均衡性及渠道议价权的企业值得关注。
（文章来源：证券时报网）
