中证智能财讯有研粉材（688456）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入28.49亿元，同比增长20.80%；归母净利润5166.22万元，同比增长28.00%；扣非净利润3737.2万元，同比增长35.23%；经营活动产生的现金流量净额为-8172.93万元，上年同期为-1.6亿元；报告期内，有研粉材基本每股收益为0.5元，加权平均净资产收益率为4.17%。
以10月30日收盘价计算，有研粉材目前市盈率（TTM）约为69.48倍，市净率（LF）约3.94倍，市销率（TTM）约1.32倍。
资料显示，公司主营铜基金属粉体材料、微电子互连锡基焊粉、3D打印金属粉体材料、电子浆料等。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为4.17%，同比上升0.76个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为4%，较上年同期上升0.75个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-8172.93万元，同比增加7865.57万元；筹资活动现金流净额2.68亿元，同比增加2.29亿元；投资活动现金流净额-2.69亿元，上年同期为-61.82万元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少28.17%，占公司总资产比重下降7.17个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加4988.29%，占公司总资产比重上升6.78个百分点；其他流动资产较上年末增加633.34%，占公司总资产比重上升5.61个百分点；固定资产较上年末减少0.89%，占公司总资产比重下降4.88个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加1224.66%，占公司总资产比重上升13.58个百分点；短期借款较上年末增加10.06%，占公司总资产比重下降1.26个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加30.42%，占公司总资产比重上升0.55个百分点；长期借款较上年末减少100%，占公司总资产比重下降0.49个百分点。
2025年前三季度，公司流动比率为1.93，速动比率为1.57。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为赵吉、陈兆兵、王平、共青城微纳互连投资合伙企业(有限合伙)，取代了二季度末的北京怀胜城市建设开发有限公司、北京中冶联能源技术有限公司、李家佑、华商乐享互联灵活配置混合型证券投资基金。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 中国有研科技集团有限公司 | 3763.8 | 36.309 | 不变 |
| 重庆机电股份有限公司 | 490.05 | 4.7274 | 不变 |
| 北京华鼎新基石股权投资基金(有限合伙) | 483.98 | 4.6688 | 不变 |
| 共青城恒瑞盛创投资合伙企业(有限合伙) | 102.79 | 0.9916 | 不变 |
| 赵吉 | 100 | 0.9646 | 新进 |
| 共青城恒瑞合创投资合伙企业(有限合伙) | 82.96 | 0.8003 | 不变 |
| 贝银飞 | 65.85 | 0.6352 | 不变 |
| 陈兆兵 | 64 | 0.6174 | 新进 |
| 王平 | 62.14 | 0.5994 | 新进 |
| 共青城微纳互连投资合伙企业(有限合伙) | 60.66 | 0.5851 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
