中证智能财讯燕塘乳业（002732）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入11.79亿元，同比下降9.55%；归母净利润5331.34万元，同比下降34.32%；扣非净利润5323.18万元，同比下降33.29%；经营活动产生的现金流量净额为1.3亿元，同比增长38.94%；报告期内，燕塘乳业基本每股收益为0.34元，加权平均净资产收益率为3.58%。
以10月30日收盘价计算，燕塘乳业目前市盈率（TTM）约为35.91倍，市净率（LF）约1.79倍，市销率（TTM）约1.67倍。
资料显示，公司主要从事乳制品和含乳饮料的研发、生产与销售。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为3.58%，同比下降2.12个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为3.41%，较上年同期下降1.9个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为1.3亿元，同比增长38.94%；筹资活动现金流净额-2606.22万元，同比增加8010.69万元；投资活动现金流净额-1.33亿元，上年同期为-5233.94万元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司无形资产较上年末增加286.91%，占公司总资产比重上升4.58个百分点；固定资产较上年末减少3.39%，占公司总资产比重下降2.64个百分点；其他非流动资产较上年末减少85.52%，占公司总资产比重下降2.03个百分点；在建工程合计较上年末增加676.33%，占公司总资产比重上升1.92个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司长期递延收益较上年末增加446.7%，占公司总资产比重上升2.24个百分点；租赁负债较上年末减少28.57%，占公司总资产比重下降0.8个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少6.14%，占公司总资产比重下降0.8个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少12.02%，占公司总资产比重下降0.56个百分点。
2025年前三季度，公司流动比率为1.77，速动比率为1.35。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为诺安多策略混合型证券投资基金、李嘉俊、陈丽雯，取代了二季度末的陆瑞萍、李太孟、西部利得量化成长混合型发起式证券投资基金。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 广东省燕塘投资有限公司 | 6446.57 | 40.96965 | 不变 |
| 广东省粤垦投资有限公司 | 1840.1 | 11.694319 | 不变 |
| 广东省湛江农垦集团有限公司 | 791.68 | 5.031361 | 不变 |
| 广东中远轻工有限公司 | 200.24 | 1.272583 | 不变 |
| 诺安多策略混合型证券投资基金 | 93.07 | 0.591484 | 新进 |
| 林卫东 | 81.6 | 0.518573 | 不变 |
| 李嘉俊 | 78.95 | 0.501748 | 新进 |
| 陈丽雯 | 78.8 | 0.500794 | 新进 |
| 曾祥军 | 64.7 | 0.411185 | 不变 |
| 姚文娟 | 43.72 | 0.277825 | 不变 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
