①日本央行维持基准利率在0.5%不变，连续第六次按兵不动，决策以7票赞成2票反对通过；②尽管通胀已连续41个月高于2%目标，但投票结果显示短期内加息紧迫性有限，市场预计最早可能在12月迎来加息；③该行还小幅上调了经济增长预测，同时也强调了海外风险和政治因素对决策的影响。
日本央行周四（10月30日）维持基准利率在0.5%不变，连续第六次按兵不动。此次央行会议是高市早苗本月出任日本首相后举行的首次央行会议。
该行此次决策以7票赞成、2票反对的结果通过，反对票来自两位政策委员田村直树和高田创，他们提出应将利率上调25个基点。
这一决定与经济学家们的预期相符。可见，在通胀率连续41个月高于央行2%的目标水平的情况下，日本央行短期内加息的紧迫性有限。
不过两名投票者的加息立场也让市场意识到，日本央行可能最早在12月迎来加息。
市场对这一决定的反应则是相对平淡，日本10年期国债收益率几乎没有变化，日元兑美元汇率下跌0.2%至153.03，而日经股指略微上涨后又出现回落。
12月加息与否？
道富投资管理公司亚太区经济学家Krishna Bhimavarapu在该决定公布后发表的一份声明中表示，鉴于当前全球贸易相关的市场波动情况有待进一步评估，未来两场政策会议中加息的可能性“有所增加”。
她补充道，“不过，该央行在接下来的一年里也仍可能会以较为缓慢的节奏推进相关事宜。”
牛津经济研究院驻东京高级日本经济学家Norihiro Yamaguchi表示，关键问题是植田行长是否会暗示下次加息迫在眉睫。我预计日本央行将在12月加息至0.75%；但如果新首相高市早苗坚持对货币政策正常化的谨慎立场；也存在推迟的可能。
汇丰银行驻香港首席亚洲经济学家Fred Neumann表示，"日本央行正在踮着脚尖走向加息。随着通胀保持高位、经济表现良好以及财政利好加速；日本央行加息只是时间问题。虽然市场推迟了对日本央行收紧货币政策的预期；但官员们可能会更早而非更晚加息。"
经济和价格预测
在周四（30日）发布的季度展望报告中，央行委员会还小幅上调了截至2026年3月的本财年的经济增长预测。日本央行称，2025-2027财年实际GDP增速预期中值分别为0.7%、0.7%、1.0%（上次预期分别为0.6%、0.7%和1.0%）
虽然报告中预测日本经济将保持温和复苏，但仍详细阐述了海外风险，例如特朗普总统的关税政策的不确定性，以及人工智能需求如何影响全球增长。
与此同时，该行上调了对日本2026财年的通胀预期，但维持了其对于价格前景风险大致平衡的看法；同时预计，在三年预测期的后半段（即2027财年）之前，核心通胀率将达到目标的2%，这与7月份报告中的表述一致。
央行在报告中写道，如果我们的经济和价格预测成为现实，我们将继续提高政策利率，并根据经济和物价的改善调整货币支持程度。
行长植田和男在决定后的新闻发布会上指出，“前景存在各种风险，特别是贸易政策对海外经济和价格发展的影响仍然存在很大的不确定性。”
新的政治挑战
除了即将到来的海外风险之外，政治因素也使日本央行的决策变得复杂。
上周，新首相高市早苗就职后，市场降低了对10月加息的预期，因为高市被认为是支持宽松货币政策的倡导者。
然而，由于通货膨胀率已超过日本央行的目标超过三年之久，大多数经济学家预计日本央行将在10月或12月加息，且几乎所有经济学家都预测，到明年3月底利率将升至0.75%。
而且在本周，美国财政部长贝森特于与高市内阁的新任财务大臣片山皋月进行了会面，贝森特似乎针对日元的疲软问题发起了抨击。
在周二（10月28日）发布的一份声明中，贝森特呼吁日本加快加息步伐，以避免货币过度贬值。
（文章来源：财联社）
