中证智能财讯天鹅股份（603029）10月30日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入6.05亿元，同比增长41.48%；归母净利润5239.65万元，同比增长29.31%；扣非净利润2637.44万元，同比下降13.97%；经营活动产生的现金流量净额为-9568.54万元，上年同期为-1.57亿元；报告期内，天鹅股份基本每股收益为0.43元，加权平均净资产收益率为5.74%。
以10月29日收盘价计算，天鹅股份目前市盈率（TTM）约为28.44倍，市净率（LF）约2.48倍，市销率（TTM）约2.43倍。
资料显示，公司主要从事棉花收获及棉花加工机械成套设备的研发、生产及销售。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为5.74%，同比上升1个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为5.22%，较上年同期上升0.77个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-9568.54万元，同比增加6168.19万元；筹资活动现金流净额-751.5万元，同比增加3878.42万元；投资活动现金流净额-833.65万元，上年同期为-2251.89万元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少31.66%，占公司总资产比重下降5.37个百分点；存货较上年末增加13.64%，占公司总资产比重上升4.35个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加27.13%，占公司总资产比重上升1.56个百分点；固定资产较上年末减少0.02%，占公司总资产比重下降0.67个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司预计负债较上年末增加116.12%，占公司总资产比重上升0.9个百分点；短期借款较上年末增加19.29%，占公司总资产比重上升0.74个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少0.63%，占公司总资产比重下降0.63个百分点；应付职工薪酬较上年末减少33.48%，占公司总资产比重下降0.55个百分点。
2025年前三季度，公司流动比率为1.51，速动比率为0.48。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为刘兆红、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、中国平安人寿保险股份有限公司-新分红8号-委托(交行)，取代了二季度末的贾丽英、刘伟、余文然。在具体持股比例上，诺安多策略混合型证券投资基金、程德义、郭建军持股有所上升，中信保诚多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF)持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 山东省供销集团有限公司 | 7085.68 | 58.394253 | 不变 |
| 刘建辉 | 91 | 0.749946 | 不变 |
| 诺安多策略混合型证券投资基金 | 76.18 | 0.627812 | 0.160 |
| 中信保诚多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF) | 50.39 | 0.415273 | -0.910 |
| 刘兆红 | 33.63 | 0.277151 | 新进 |
| 程德义 | 31.31 | 0.258031 | 0.002 |
| 冯双双 | 31.29 | 0.257891 | 不变 |
| J.P.Morgan Securities PLC-自有资金 | 30.06 | 0.247759 | 新进 |
| 中国平安人寿保险股份有限公司-新分红8号-委托(交行) | 27.81 | 0.229187 | 新进 |
| 郭建军 | 25.63 | 0.211221 | 0.017 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
