甲醇：
后期重启装置增多，预计开工或将回升，伊朗装置维持一套停车，近期虽部分货源到港推迟，但短期看到港下降有限，内蒙宝丰外采，沿海多套烯烃负荷不高，传统下游开工有所回升，整体需求仍偏弱运行；目前沿海甲醇高库存持续，需求边际走弱，伊朗降价出货，成本及运费有所松动，短期看市场压力仍较大，但下游刚需仍在，部分甲醇到港受限，加之四季度国内及伊朗限气，下游有新投产计划，后期潜在利好仍存，中期看若库存拐头进入下行通道，甲醇或可再度企稳回升。
PVC：
现货4655元，煤炭重心抬升，PVC当前成本4800附近，亏损扩大；内需偏弱，出口短期高位，库存偏高位；后期仍缓慢累库，印度反倾销税市场预期中国出口量减少，库存累库幅度或较高；中期关注全球PVC低价亏损，叠加反内卷后的供应减量是否兑现。PVC底部震荡格局。V2602F跟随期货震荡略强。
烧碱：
供需平衡，无驱动，库存中性，短期检修略多，中期供需双增，矛盾仍不大；现货2430，现货企稳震荡；液氯价格波动大，ECU利润中性，PVC氯碱综合利润低位；现货成交一般；成本2050-2350附近；关注成本支撑。
纯碱：
现货送到1200，供需过剩，库存转移到中游，多数上游压力不大；高成本1200-1300，重心略上移，成本继续抬升+投产预期多空博弈，短期01底部震荡。
玻璃：
供应略增，16万吨日融略宽松；四季度需求旺季存改善预期，去库驱动仍在；主流1040—1100元，现货跟跌后略企稳。短期下游订单一般，需求韧性尚可，接货环比改善仍不强，短期震荡略强，等待需求验证。
原油：
油价周二下跌约2%，连续第三天下跌，原因是投资者考虑美国对俄罗斯两大石油公司的制裁对全球供应的影响，以及欧佩克+可能提高产量的计划。Brent首行下跌1.22美元，跌幅1.9%，至每桶64.40美元。WTI首行下跌1.16美元，或1.9%，至每桶60.15美元。上周，Brent原油和 WTI 原油均创下自 6 月以来的最大单周涨幅，这是对美国总统决定在第二任期内首次对俄罗斯实施与乌克兰相关的制裁的反应，制裁对象是主要石油公司卢克石油公司和俄罗斯石油公司。德国经济部长表示，美国政府已提供书面保证，俄罗斯石油公司的德国业务将免受制裁，因为这些资产不再受俄罗斯控制。“美总统给予德国豁免，给人的印象是这些制裁措施可能有更大的回旋余地，因此这消除了一些对供应可能大幅收紧的直接担忧。我们今天确实看到了一些避险（交易），”普莱斯期货集团高级分析师菲尔·弗林表示。消息人士周二向路透社透露，自制裁实施以来，印度炼油商尚未下达购买俄罗斯石油的新订单，因为他们正在等待政府和供应商的明确答复。四位熟悉谈判情况的消息人士告诉路透社，石油输出国组织 (OPEC) 及其包括俄罗斯在内的盟友组成的 OPEC+ 倾向于在 12 月再次小幅增产。中国外交部长周一与美国国务卿通电话时表示，北京希望华盛顿能够相向而行，为两国高层互动做好准备。数据表现上，盘面靠近估值，月差以跌为主，裂解价差涨跌互现。
塑料：
短期波动来源于宏观扰动，从基本面看塑料中长期供需宽松，前三季度表需累计同比增速11%，国内投产压力超过进口压力，短期看产业库存良性去化，但速度相对缓慢，下游农膜刚性需求正值高峰期，下个月会逐渐转弱，投机需求相对弱。从成本端来看，煤炭偏强，原油短期也反弹。聚乙烯单边波动区间6900-7200，但月差仍走弱。
PP：
中长期供需宽松，前三季度表需累计增速13%，产业库存去化中，下游个别行业刚需有好转，但多数仍然不温不火。从估值看，煤炭和原油短期都偏强，新旧价差收至300以下后再次扩大至500附近，6500以下有出口空间。月差在-50上下窄幅波动。PP单边反弹中，波动区间6600-6800。
丙烯：
内外均降价，下游降幅更明显。从基本面看，丙烯处于产能增速期，前9个月表需累计增速14%，进口窗口暂未打开，短期库存增加同比新高。PP-丙烯现货价差扩大，丙烯单边反弹，关注上方6200-6300附近的压力位。
沥青：
估值：按Brent油价64美元/桶计算，折算沥青成本3400附近，12合约估值低位。驱动：百川炼厂库存增加、社库减少，短期供需驱动偏空。中期来看，11月供应同比基本持平，预计炼厂库存开始累积，社会库存减少，盘面计价冬储预期价格，关注原油价格方向。
燃料油：
近期低硫燃料油市场继续疲软，高硫燃料油市场也有所支撑。具体来看：低硫方面，10月新加坡低硫燃料油套利到货量将增加，加上来自中东和西非的低硫燃料油调油组分稳定到货，预计接收约270-290万吨低硫燃料油，高于9月的约230-240万吨。高硫方面，目前高硫燃料油船燃需求保持稳定，受现有库存高企以及俄罗斯高硫货品持续稳定流入影响，10月新加坡高硫燃料油保持充足供应。同时，高硫燃料油炼油利润率的回升抑制了炼厂的原料需求。
聚酯:
聚酯开工高位持稳。织造开工环比提升，终端订单回暖。旺季进行中，但目前看需求一般。
PX：
供需方面：供应上由于利润有所修复导致供应恢复明显，需求方面PTA短期检修，对PX需求有抑制，但检修后要恢复，对于PX需求仍有支撑。调油进入淡季，PX前期偏紧的状况缓解，预计PX在利润驱使下供应将仍有提升空间（中石化部分装置延迟检修），进口亦有提升空间，但预计后期PX仍将维持紧平衡左右的状态。估值方面石脑油价差近期高位震荡，PXN近期震荡略有扩张，整体PX估值中性。总体看原油近期反弹，PX供需边际缓解但预计仍将维持紧平衡，PX绝对价格跟随成本运行。
PTA：
供需方面：供应上当前较低的加工差导致PTA检修意愿增强，关注预期外的检修计划，新凤鸣近期有投产计划。需求端聚酯开工高位，终端织造端旺季进行中，预计聚酯高开工11月仍能维持。估值端，近期PXN震荡收缩，PTA加工差低位，PTA到原油整体估值较前期有压缩。总体看PTA基本面不如PX，PTA8-9月去库，后期仍有检修计划导致11月前累库压力预计不大，近期反内卷预期导致加工差修复，关注后期是否有政策落地。
MEG：
供给上本周开工略降低，油化工卫星石化9月底复产，镇海四季度预期重启，盛虹10.22检修，新产能裕龙已经投产，煤化工恢复比较明显，不过四季度预期仍有检修，但总体国产后期预计高位。进口四季度预计持稳变动不大。需求方面聚酯开工短期高位持稳，终端订单回暖，旺季进行中，聚酯高开工能维持到11月，但抵不过MEG供应高位。短期MEG库存低位开始累库。估值方面MEG近期利润压缩明显，价格上预计MEG仍将维持震荡偏弱走势。
PF：
供需方面：供给上短期开工环比高位持稳，需求回升，本周库存有所降低。利润高位震荡，绝对价格波动跟随原料震荡运行，PF是聚酯几个下游品种中表现最好的。
PR：
供需方面：供应方面瓶片开工前期减产后近期略有升高，关注后边减产的持续情况，后期存提升预期需要关注。需求方面，四季度是淡季，但价格低位导致下游补货较多。估值方面，在过剩格局下预计加工差维持低位震荡，近期现货加工差低位略有修复。绝对价格上瓶片预计跟随原料震荡运行。继续关注供应端减产持续情况。
（文章来源：一德期货）
